比特幣首度超越金價！分析師指「雙漲如股債雙殺」：散戶軋法人發展可期

近日信評公司穆迪（Moody's）調降美國信評等級，比特幣價格立即飆升，突破10萬6000美元關卡，超越當時的金價，而後比特幣更一度衝破11萬美元。對此，啟發證券投顧分析師李永年在網路節目《獅公傳奇》中表示，此次因美元貶值導致金價上漲，而美國總統川普（Donald Trump）準備將比特幣當作外匯存底，才造成比特幣的突然升值。

李永年說明，金價上漲存在以下四種情況，第一，通膨發生時，大眾選擇購買黃金保值；第二，假設黃金價值不變，因為黃金是以美元計價，當美元貶值時，金價也會相對上漲；第三，地緣政治危機發生，大眾恐慌開始購入黃金，造成金價上漲；第四，股市崩跌時，大眾選擇購買黃金避險。此次因為美元開始貶值導致金價上漲。美元是保守性甚至避險的操作，當大眾認為外在環境不安全時，便會購買黃金避險。比特幣和黃金相反，比特幣是超高風險性資產， 川普準備將比特幣當作外匯存底，造成比特幣的突然升值。

李永年表示，各國央行都有很多外匯存底，台灣外匯存底5000多將近6000億美元，八成是以美債保有，但不可能只以一種有價值的東西作為外匯存底，許多央行會買進黃金當做外匯存底，黃金作為保值工具可算是無風險性的資產。比特幣則是超高風險性資產，黃金漲價時，表示外在環境存在風險，比特幣應該下跌，然而比特幣和黃金雙雙上漲，相似於2022年的股債雙殺。

李永年指出，比特幣上漲是因為市場看好行情，股市上漲比特幣也會連帶上漲。這一波美國股市反彈幾乎都是散戶的功勞，4月開始進場做多，5月19日成交量佔總體成交量已高達36%，帶動股市上漲，比特幣也連帶上漲。而此次機構投資人相當保守，選擇購買黃金，造成金價上漲，才出現金價、比特幣齊漲的情況。李永年提醒，法人軋散戶成功的經驗比比皆是，但從未有過散戶軋法人成功的情形，未來發展拭目以待。

針對近期股市，李永年指出，航運股最近表現不錯，尤其是貨櫃航運。因為中美間關稅調降，在調降之前，美國對中國課徵145%關稅，中國對美國則課徵125%關稅，世界前兩大經濟體開打關稅戰，影響巨大。兩國調高稅率，導致廠商不敢出貨，當時沒有廠商願意出、收貨， 因為許多船隻停在中國港口，貨主不願意將貨再運回。然而現在美國對中國大陸關稅降到30%，中國對美國關稅則降到10%，廠商趁休戰的90天將過去未出的貨盡速運到美國，原先8、9月才出的貨，現在全部趕工出貨。現在具離90天期限仍有一段時間，還沒真正發酵，先發酵的是貨櫃航運，散裝輪也開始連帶漲價。不過李永年提醒，到了7月，貨櫃的航運的股票就暫時不要投入，到時候利多可能就要出盡了。

李永年續指，最近不只台灣股市走勢很兇，美國股市也一樣。現在投資人的樂觀情緒越來越高昂，尤其是美國股市。台灣散戶現在進場的還是不多，但法人進場很多，外資跟融資餘額對比，融資餘額從4月28號到5月20號，融資餘額僅增加94億，表示散戶購買量不多，同一時間外資買超2224億。外資對股市相當看好，散戶不敢進場，但慢慢隨著加權指數的上漲，投資人開始認為所有利空都已消失，大盤將開始回升，甚至挑戰歷史高點。現在大眾的情緒開始慢慢樂觀起來。李永年提醒，之後的半導體關稅和對等關稅才是重中之重，目前還是需要謹慎應對。(推薦閱讀)比特幣破11萬美元，長債危機還是轉機？謝金河提台灣美債ETF慘況：有人會出事

李永年建議，做股票時，盤勢看多不代表一定會走多，以目前市場氣氛來講，盤勢應該還有高點值得期待，但萬一川普的半導體關稅比大眾預期高，盤勢可能就會下跌一段時間。目前盤勢情況和民國78、79年股災時相似，兩個月之內創歷史新高之後開始崩盤，對此投資人應做好心理準備，小心謹慎為上。