關稅擾市下看好電力需求商機！市場首檔全投資美國電力ETF 009805 將問世
Newtalk新聞
在美國總統川普誓言「讓美國再次偉大」，並設法讓製造業回流美國之際，不僅各國大廠日前紛紛宣布欲投資美國的金額，美國政府也鼓勵企業自建電廠，以因應老舊且不穩定的電網系統。與此同時，國內首檔 100%投資美國電力產業的美股ETF，也即將問世。
新光投信 4 月 24 日將募集「新光美國電力基建ETF」（009805），除了具備發行價 10元的「低投資門檻」、「低投資成本」、「低風險等級」等優勢外，資產配置從重電設備與發電、能源基建、儲能與電池、智慧電網與輸電、電力公用事業等產業上中下游，均一手包辦。並擁有季配息制，提供投資人被動投資美國電業的新管道。
新光投信董事長劉坤錫表示，這檔ETF算是另一項受惠於 AI 趨勢發展下的產業，「漲電價」趨勢有利於電廠、電網等基建擴大建置；而要觀察電力基建產業的獲利成長情況，並非用年增率（YoY growth rate）當指標，而是「累積性成長率」（Accumulate growth rate）。意思是，每當一座電廠或儲能設施建設完備，並開始運轉後，其某段時間內的營收成長性，將與先前已經運轉的設施相加，在未來電力的「剛性需求」強勁下，帶來的商機可觀。
劉坤錫補充，在市場依舊處於紛亂、不確定性未消的情況下，標的擁有穩定配息表現，將對於投資人提供重要的「現金流」支撐。而這檔雖是海外股票型ETF，但其本質具備相當於固定收益之息收殖利率表現。
電力企業資本支出年年增
據美國勞工統計局統計顯示，美國從 1980 年以來，電價累積漲幅高達 237.7%，升幅已超越汽油，對照美國電力及基建相關企業資本支出更逐年增加，據 Edison Electric Institute 資料顯示，美國電力企業 2014 年資本支出還不到 1,400億元，到 2020 年突破千億門檻來到 1,327億元；去年更成長到 1,864億元，預估今年將達 2,027億元。
新光美國電力基建ETF經理人劉恆誌表示，這檔ETF的成分股投資範圍，不僅完整涵蓋美國電力產業鏈上、中、下游，更掌握美國本土電價年年調漲趨勢、和電力企業的資本支出年年成長商機。
劉恆誌表示，隨世界各國響應川普政策讓製造業回流美國後，美國整體用電需求還會走高；電力企業資本支出的增幅有望繼續攀升，包括從上游發電增加儲能、開發先進水冷技術、中游輸電的變壓器汰舊換新、AI 電力系統升級，到下游配電的電線管路地下化，到到智慧電網全面即時系統建置等，預估 2026 年美國電力基建資本支出，將上看 6兆新台幣。
電力漲價趨勢商機年年升
新光投信量化投資部主管詹佳峯指出，電力是生活必需，生活沒電萬萬不行，剛性需求十分明顯，尤其是當前 AI 軟、硬體需求噴發，世界各國紛紛投入鉅資大興 AI 資料中心等基礎建設。據了解，目前一般民眾使用 1次 ChatGPT 提問，所需的耗電量是傳統使用谷歌搜尋 1次的 300倍；若 1億人口每日使用 ChatGPT 10次，將消耗約 3億瓦特的用電量，約等於一座中型城市全體人口一天的用電量總額，顯示A I 資料中心成「吃電怪獸」，電力成為 AI 發展之母，沒電力的話，AI 也萬萬不行。
美國龐大的電力需求，不斷推動電價上漲，成為電力企業股價成長催化劑，觀察股市表現，美國電力指數近 5年累積報酬率 16.9%，贏過全球電力指數的 6.6%，也打敗歐洲、日本等其他市場電力指數；另外，美國電力指數從 2020～2024 年底期間，同樣維持年年正報酬表現，展現未來美國「新國力」隱形冠軍——電力基建產業，正默默於 2025 年美國股市亂局中「寧靜崛起」。