【快報】一文看懂 「AI 永動機」！
本文重點
今年 AI 領域的主要參與者之間陸續簽訂了許多合作協議，形成錯綜複雜的利益共同體，被戲稱「 AI 永動機」。我們也於昨日（10/15）出具 快報 進行分析，內容包括：
AI 永動機為何?
我們將相關 AI 企業分為三個階層：
- 算力供應商（燃料）：第一層我們歸類為上游，是提供 CPU 、 GPU 等 AI 晶片的廠商。
- 雲端服務供應商（齒輪）：第二層我們歸類為中游，是提供雲端基礎設施與運算服務的廠商，也就是 CSP 廠商。
- 終端應用供應商（引擎）：最後一層我們歸類為下游，是直面終端需求，提供終端應用的廠商。
三大風險
經過我們整理各種合作協議後，得到了 AI 生態系：最下游直接面臨終端需求的 AI 軟體公司，透過算力交易，獲得「燃料及齒輪，以打造引擎」，我們在本篇報告點出三大風險：包括財務槓桿、營運風險以及資金是否斷鏈的風險。
永動機是否會失靈
最關鍵的仍是「引擎」的部分，目前 AI 工具的使用和普及率在短短 3 年就超越網際網路時期，不過這樣的速度是否足以支撐現在的估值？我們在本篇報告獨家推演情境，剖析 AI 應用成長以及 OpenAI 的營收
後續觀察指標
最後，我們分析了三項關鍵指標去追蹤後續 AI 永動機資金鏈風險：引擎是否空轉、齒輪能否順利運作、以及燃料是否充足的關注數據，歡迎點擊收看：【獨家報告】一文看懂「 AI 永動機」！
另外，針對今天下午 2 點的台積電法說會，我們也將同步出具快報分析!