中國稀土礦企受惠出口管制 大幅轉扭虧損全面轉盈 股價翻倍
根據《日經亞洲》報導，中國稀土產業在北京出口限制政策推動下，迎來明顯反彈。多家國有上市礦企在2025年上半年大幅扭轉虧損、獲利回升，股價亦強勢上漲。不過，隨著美國與澳洲等國積極建立本土供應鏈，外界憂心中國稀土定價權恐將逐步受到挑戰。
出口限制推升價格 礦企營收翻轉
中國稀土資源科技公司在深交所公告，上半年營收年增62.4%，達人民幣18.7億元（約2.62億美元），淨利16.17億元，與去年同期淨虧24.44億元相比出現戲劇性反轉。公司直言，主因是「稀土產品價格回升」。
中國政府於4月對17種稀土元素中的7種實施出口限制，包括釤、釓、鋱、鏑、鎦、鈧與釔，帶動全球市場價格飆漲。這些關鍵材料廣泛應用於智慧型手機、新能源車、風力發電機及飛彈防禦系統，戰略價值不言而喻。
多家央企轉虧為盈
根據《日經亞洲》報導，隸屬中國稀土集團的「五礦稀土」也在上海證交所報告，上半年實現淨利7.25億元，較去年同期虧損30.15億元大幅改善。雖然營收縮水至26.7億元，但由於壓縮低毛利貿易業務，加上稀土價格上行，使公司順利翻正。
同樣有財政部撐腰的盛和資源，營收年增13.6%至61.7億元，淨利3.77億元，去年同期則虧損6851萬元。北方稀土則表現最為亮眼，上半年營收188.6億元，年增45.2%，淨利達93.1億元，較去年同期暴增逾20倍。公司並盛讚政府措施「有助於規範出口，促進國際產業鏈健康發展」。
廈門鎢業表現分化，海外布局啟動
福建省屬企業廈門鎢業，上半年營收增11.8%至191.7億元，但淨利小幅下滑4.4%至97.2億元，原因在於去年一次性處分資產的收益消失。不過其稀土業務營收仍增34%至27.5億元，稅前利潤成長6.7%。若扣除一次性因素，獲利增幅高達78.4%。
該公司更著手海外開發，與赤峰黃金在寮國合作開採稀土，產能已擴大三倍至每年1500噸稀土氧化物，並全數運回中國冶煉。顯示中國企業一方面鞏固國內資源，一方面積極外拓布局。
風險猶存，國際競爭升溫
受惠於業績改善與價格回升，相關個股自6月底以來大幅走揚。根據《日經亞洲》報導北方稀土與盛和資源股價已雙雙翻倍，中國稀土、廈門鎢業及五礦稀土亦上漲36%至逾60%，漲幅遠超大陸滬深300指數同期14%的漲幅。
儘管短期表現亮眼，但產業前景並非無虞。五礦稀土提醒，國際競爭正加劇，美國、澳洲等國全力打造自有供應鏈，未來可能削弱中國在稀土市場的全球定價權。此外，美中貿易戰局勢仍受美國總統川普政府政策牽動，變數難測。
分析人士指出，中國掌握全球最大稀土儲量，短期仍具主導地位，但隨著各國積極「去中國化」，未來中國企業恐須在「價格紅利」與「國際競爭」之間尋找新平衡。