陸股創高1／A股創10年新高是真牛市？ 操盤手教戰1招搶賺科技紅利
近期A股創下10年新高，國內掛牌陸港股ETF穩步攀升，今年以來成績亮麗。對長期持有A股部位的投資人來說，這波多頭行情究竟是曇花一現，還是牛市重啟新契機？此時該減碼落袋為安，還是把握漲多拉回機會、再加碼累積部位？
「今年來陸股上漲15.4%，港股上漲27%，表現其實都比美股強。」中國信託投信基金經理人施絜心分析，這波陸港股走多原因有三：一是市場對資金寬鬆的預期，二是政策支持新興工業發展，尤其受惠AI趨勢，電子股已成為A股領頭羊，市值超過銀行股，地位舉足輕重。
施絜心表示，中國在科技創新部分，已獲得金融市場認同；2019年底電子股市值約占大盤16.95%，今年已成長至26%，提升9.05個百分點。「中國科技股持續表現強勁，今年初更因DeepSeek橫空出世，影響美國科技股，陸股已出現結構性改變，市場將重新評價中國科技股。」
重點是這波A股上漲、突破10年新高，會不會又是一次「狼來了」；已有A股部位的投資人值得續抱，還是該逢高出脫、獲利了結？接下來，空手投資人還能進場布局嗎？
「中國第二季經濟成長率年增5.2%，表現優於預期；7月中央政治局會議明確指出，下半年政策聚焦2重點，一是擴大內需，另一是科技自主，同時針對消費、投資、AI、城市更新等面向推出配套措施。」施絜心指出，特別是人工智慧及行動計劃部分，配合地方算力補助，將加速AI產業商業化應用，成為下一階段陸股成長動能。
除了政策面積極作多，中國南向資金對港股關注度也持續上升，尤其看好科技、消費、金融等產業優值股；包括騰訊控股、阿里巴巴、小米集團等科技股，及建設銀行、中國移動等公司，近期資金皆明顯買超。高盛更持續上修2025年南向資金預估值，從1,100億美元上調至1,600億美元。
施絜心坦言，現階段A股在慢牛行情下進行產業結構轉型，過程中難免出現漲多回檔，但指數修正多有支撐，且就技術面觀察，底部逐漸墊高，判斷未來下檔空間相對有限。
「由於中國經濟屬緩步復甦，並非V形反轉，操作上建議採取槓鈴策略，也就是同時布局追求科技成長的市值型ETF，及防禦力較強的高股息ETF，透過多元配置，參與資金輪動。」她舉例，像A股創高後，激勵資金從防禦性標的流向科技成長股，此時投資人就可趁高息股拉回之際，逢低布局；反之，當科技成長股漲多修正，也可將資金從高息股撤出，轉加碼市值型ETF撿便宜。