黃董漲停啦！記憶體全面回神 南亞科 華邦電 晶豪科 力積電低基期爆發力蓋過被動元件

今（4）日台股盤面上，記憶體族群迎來強勁的全面性大彈升！包含南亞科（2408.TW）、旺宏（2337.TW）、力積電（6770.TW）、華邦電（2344.TW）以及晶豪科（3006.TW）等指標大廠，盤中均爆量衝向漲停或逼近漲停。相較於先前已反映一波漲幅的被動元件類股，記憶體族群展現出「低基期、高轉機」的凌厲爆發力，吸引市場大資金強勢回流搶捧。

法人指出，被動元件雖受惠於終端復甦，但評價多已合理反映；反觀記憶體族群先前經歷長時間的回檔築底（如華邦電自238.5元低點修整至83.8元），籌碼清洗乾淨。在現貨與合約報價確立止跌回升、搭配極度被低估的基期優勢下，補漲與攻擊力道一舉蓋過被動元件。

現階段記憶體市況正處於歷史性的結構轉折點。全球三大國際記憶體巨頭（三星、SK海力士、美光）正將產能主力全面轉向高獲利的 HBM（高頻寬記憶體）與 DDR5，以滿足 AI 伺服器龐大需求。此戰略轉移產生了強烈的「供給側排擠效應」，造成傳統 DDR4、LPDDR4x 以及利基型 DRAM 供給銳減，市場供需缺口比預期更早到來。台廠包含晶豪科、南亞科與華邦電等，隨即迎來大筆轉單與漲價紅利；而 Edge AI 裝置帶動的高容量 NOR Flash 需求，亦推升旺宏報價上揚；力積電則在記憶體代工與 3D 整合晶片需求帶動下，產能利用率快速回升。

業界人士更明確指出：「AI 時代對記憶體的狂潮，現在才只是剛剛開始！」主要有三大核心驅動力：

• 「記憶體高牆（Memory Wall）」打破算力瓶頸：當 GPU 與 NPU 運算速度達到頂峰，資料傳輸頻寬與延遲成為最大瓶頸，驅使 AI 伺服器對 DRAM 的單機搭載量提升至傳統伺服器的 8 倍以上。

• 「邊緣端 AI (Edge AI)」引爆全球換機潮：隨著 AI PC 入門門檻推升至 32GB/64GB，以及 AI 手機對高規格記憶體需求翻倍，終端設備將帶來長達數年的實體消耗量。

• 「製造技術與門檻大幅提高」：從 HBM3e 邁向 HBM4，記憶體製造需結合先進封裝，製程難度直逼晶圓代工，廠商無法輕易擴產削價，這意味著本輪高毛利與高回報的產業週期將被大幅延長。

整體而言，記憶體已從過往單純的「景氣循環大宗物資」，升格為「AI 算力的不可或缺戰略物資」。在低基期轉機與 AI 長線剛需雙重加持下，台系記憶體供應鏈獲利爆發期方興未艾。

▲力積電日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)

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