Fed升息預期升溫！七月機率衝35.8%、美債殖利率「連五漲」 這個月啟動呼聲最高
Newtalk新聞
美國聯準會（Fed）將於美東時間 7 月 28 至 29 日召開聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策會議。在近期中東衝突推升油價重返每桶 100 美元、通膨疑慮升溫下，市場交易員近期明顯提高對升息的押注。
根據芝商所（CME）FedWatch Tool 顯示，交易員最新預估 Fed 七月升息的機率已由一週前的 11.8% 攀升至 35.8%；雖按兵不動仍是市場共識，但機率已降至 64.2%。
市場對利率路徑也出現重新定價，也反映在美國公債市場。美國 10 年期公債殖利率連續第 5 個交易日走揚，今早升至 4.702%；30 年期公債殖利率也攀升至 5.173%。由於債券價格與殖利率呈反向變動，殖利率上揚顯示投資人正提高對通膨壓力及利率維持高檔、甚至再度升息的預期。
不僅七月升息預期升溫，交易員對九月利率決策的看法也明顯轉趨鷹派。據 FedWatch 顯示，市場預估 Fed 在九月會議前至少升息一碼的機率已達 81.4%，其中利率升至 3.75%～4.00% 的機率最高、達到 56.0%；升至 4.00%～4.25%、相當於升息兩碼的機率則為 25.4%。維持目前 3.50%～3.75% 利率區間不變的機率僅剩 18.6%。反映交易員正加速調整對聯準會貨幣政策的預期。
財經專家阮慕驊指出，10 年期美債殖利率攀至 4.7%、創今年新高，2 年期美債殖利率也升至 4.35%，相較目前 3.50%～3.75%的聯邦基金利率目標區間，政策利率已明顯落後市場殖利率走勢。在此情況下，聯準會可能面臨更大的升息壓力，以回應債券市場反映的通膨及利率預期。
阮慕驊表示，過去鮑爾（Jerome Powell）主政時期，聯準會透過前瞻指引，使金融市場大致能掌握政策方向；如今市場對現任主席華許（Kevin Warsh）的政策動向較難預測，短期貨幣政策不確定性也隨之升高。
他進一步指出，七月 FOMC 會議升息一碼的市場機率已升至 35.8%，雖然仍低於五成，但較先前明顯攀升。若華許最終主張升息，預料 FOMC 成員未必會強烈反對，屆時美股恐面臨利率意外上調帶來的震盪壓力。
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