鏡評／AI遭遇逆流
〈鏡評〉多次提醒讀者「進賭場不要失心瘋」，AI的確是產業大趨勢，股價卻有炒作泡沫，特別要注意那些「偽裝成鱷魚的壁虎」。上週台積電法說會，業績與獲利都極佳，隔天股價竟然重挫，很明顯的，炒作AI股票的熱錢正在逃跑，台達電、台光電、聯發科都從高點回跌2至3成恐怕是標配，至於那些塗上迷彩、偽裝成鱷魚的小壁虎，都會現出原形。
股價回跌多深不是我們可以決定的，台灣不是AI炒作的核心，美國才是。代表性的指標之一是AMD，股價從去年4月的90美元，短短一年炒上500美元，8,300億美元的總市值是今年營收的20倍、本益比超過100倍。但是美國炒手還說AMD不貴，因為英特爾還算不出本益比！真正的泡沫在美股，台灣只是小弟。
不幸的是，最近美國AI產業警訊頻傳，建築在「暴力運算美學」的大語言模型破綻越見明顯，企業花大錢買模型與Token，不只效率不彰，AI還四處闖禍。科技長說這是未來，一定要花錢，不然會被淘汰，但財務長看著鉅額帳單氣得七竅生煙，質疑AI真實效益的聲浪暴增。
問題看似複雜，原因卻很簡單。一個很小的故事，舊金山新創公司Andon Labs用谷歌Gemini打造名叫「Mona」的AI代理人當店經理，給它2萬美元開咖啡店，初始Mona在簽約、公司設立等固定格式的工作表現優異，但是遇到真實的商業決策後卻荒腔走板，它一口氣訂了3000雙手套、6000張餐巾紙、4個急救箱，真正該訂的麵包卻忘了，Mona咖啡店很快就破產了。
Claude也做了類似的實驗，結果一樣，AI會處理固定格式的報告，卻無法做商業決策。花大錢買Token來運算的大語言模型AI，只能有「短期記憶」，Mona不記得前幾天發生的事情，每天都得從零開始，靠它做商業決策當然就只能破產。
面對短期記憶的智障問題，AI巨頭的解法之一是「殺價」，殺Token費用，鼓勵客戶用更巨量的運算來延長記憶。Meta 7月發布Muse Spark模型，輸入每百萬Token收1.25美元，輸出收4.25美元，收費只有GPT、Anthropic的1/4，甚至1/6。美國AI殺價大戰開打，起手式就是腰斬、膝蓋斬，搞中國式的血流成河殺價。
真正可能威脅台廠訂單的則是美國「反資料中心」的浪潮，資料中心耗電、耗水、要砍樹、推平農田，又有低頻噪音、只僱用很少的員工，淪為當地的嫌惡設施，城鎮的抗議潮四處延燒。蓋洛普5月針對全美國國民進行民調，竟有高達71％的受訪民眾反對在自家社區興建資料中心。
AI遭遇逆流是正常的，任何一個主流產業從來就不是直線上漲，每一條河流都是彎彎曲曲流向出海口，請謹記「進賭場不要失心瘋」，先求平安，才能駛得萬年船。
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