《美股》降息預期提振 道瓊指數創下歷史新高
MoneyDJ新聞 2025-08-25 06:15:38 黃文章 發佈
美股週五上漲，主要受到降息預期的提振，道瓊指數創下歷史新高。盈透證券（Interactive Brokers）資深經濟學家何塞·托雷斯（José Torres）表示：「投資人對於聯準會可能在下個月重新啟動寬鬆循環感到樂觀，較低的利率正在提振市場的信心，並為年底前更廣泛的漲勢鋪路。」
道瓊工業平均指數8月22日終場上漲1.89%（846.24點）、收45,631.74點。標準普爾500指數上漲1.52%（96.74點）、收6,466.91點。那斯達克指數上漲1.88%（396.22點）、收21,496.54點。費城半導體指數上漲2.70%（151.20點）、收5,754.46點。上週，三大指數漲跌幅分別為1.5%、0.3%、-0.6%。
道瓊指數前5大權重股當中，高盛（權重9.83%）上漲3.62%，微軟（權重6.92%）上漲0.59%，開拓重工（權重5.74%）上漲4.25%，家得寶（權重5.46%）上漲3.79%，宣偉（權重4.99%）上漲2.49%。
美國聯準會主席鮑爾週五在傑克遜霍爾年會上謹慎敞開了9月降息的大門，他指出勞動力市場風險上升，且通膨擔憂仍未消散。鮑爾表示，川普政府關稅已令消費價格影響「清晰可見」，雖預期影響可能短暫，但若關稅帶來持續性上行壓力，則可能引發更持久的通膨風險。
鮑爾表示：「失業率和其他勞動力市場指標的穩定性，使我們在考慮政策立場調整時能夠保持謹慎。然而，在政策仍處於緊縮區間的情況下，基準前景與風險平衡的變化可能需要我們調整政策。」在鮑爾發言後，芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，市場認為9月份降息25個基點的機率為85%，高於鮑威爾演講前的75%。
獨立金屬交易員黃泰表示：「在他第八次、也是最後一次傑克森霍爾演講中，鮑爾令憂心的市場感到意外，打開了九月降息的快速通道，這推升了包括黃金在內的所有資產。」Evercore ISI副董事長克里希納·古哈（Krishna Guha）認為，鮑爾的語氣比市場預期更「鴿派」，鴿派語氣意味著他對勞動市場與經濟成長感到擔憂，並且可能準備透過降息來刺激經濟活動。
盛德金融（Abound Financial）投資長大衛·勞特（David Laut）表示：「鮑爾在傑克森霍爾的鴿派言論顯示，聯準會準備在9月降息，這正是投資人期盼聽到的訊息，因為近期勞動市場出現放緩跡象。股市往往偏好較低的利率，而既然鮑爾暗示9月可能降息，我們預期短期內市場的多頭趨勢將會持續。」
林肯金融（Lincoln Financial）投資長傑森·布隆切蒂（Jayson Bronchetti）表示：「鮑爾拿捏得恰到好處——夠鴿派，讓9月降息的可能性維持存在，但同時也保持了在政治壓力下聯準會的可信度。投資人看到市場大幅走高，因為鮑爾的演說承認，雖然通膨已取得進展，但勞動市場正比預期更快地降溫。」
特魯伊斯特諮詢服務公司（Truist Advisory Services）固定收益部門董事總經理奇普·休伊（Chip Hughey）表示：「聯準會主席鮑爾顯然已經為9月FOMC會議上0.25%的降息打開了大門，主要是基於近期勞動力市場的降溫。」美國銀行資產管理集團資深投資策略總監羅布·霍沃斯（Rob Haworth）表示：「這波漲勢正在擴散，一些先前落後的板塊開始進入正面趨勢，對整體經濟來說是一個具有建設性的訊號。」
瑞銀全球財富管理最新報告上調標普500指數年終目標，稱企業盈利韌性、貿易緊張局勢緩解以及降息預期。該行將標普500指數年終目標從6200點上調至6600點。今年至今，標普500指數累計上漲了超8%，該指數2023年和2024年分別上漲24.23%和23.31%。
本月稍早，多家大型機構也上調了指數目標。匯豐策略師將標普500指數年底目標位從5600點上調至6400點，理由是企業盈利強勁以及政策不確定性緩解。花旗將標普500指數的年終目標點位從之前的6300點調高至6600點，分析師認為川普政府政策風險消退，企業盈利強勁，有助於美股上漲。
瑞銀策略師報告表示：「牛市格局仍在，未來一年股市大概率繼續上漲。」不過，該行仍維持對美股的「中性」立場，理由是「市場在貿易進展上或已反映過多樂觀情緒，短期缺乏新催化因素，且估值偏高」。此外，瑞銀還將今年標普500指數年度每股盈餘預估從265美元上調至270美元。
標普500指數11大類股全面上漲：通訊服務（1.87%）、可選消費（3.18%）、基本消費（-0.35%）、能源（1.99%）、金融（1.65%）、醫療保健（0.82%）、工業（1.62%）、資訊科技（1.32%）、原材料（1.70%）、房地產（1.62%）、公用事業（0.53%）。
個股表現部分，科技龍頭：蘋果（1.27%）、微軟（0.59%）、谷歌（3.04%）、亞馬遜（3.10%）、臉書（2.12%）、特斯拉（6.22%）。半導體晶片：美光（1.63%）、超微（2.47%）、輝達（1.72%）、高通（2.52%）、德州儀器（2.67%）、英特爾（5.53%）。台股ADR：台積電ADR（2.49%）、聯電ADR（0.45%）、日月光ADR（2.39%）、中華電信ADR（-1.74%）。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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