【台灣】12 月景氣燈號重返紅燈，關稅不確定性降溫支撐經濟結構改善
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台灣 12 月景氣分數上升至 38 分（前 37 分），燈號重返紅燈區。細項中，與外需相關的「海關出口」和「機械電機設備進口」，年增率分別為 38.0%（前 50.3%）和 31.7%（前 60.6%），落於強勁擴張的紅燈，工業及服務業加班工時 3.6%（前 0.1%）與製造業營業氣候測驗點均表現好轉，各增加 1 分支撐本月燈號。
觀察領先指標不含趨勢指數上升至 103.36（前 102.24），其中外銷動向指數繼續上升至 102.69（前 101.34），反映外需動能強勁。
MM 研究員
台灣 12 月 景氣燈號 再度站回紅燈區間，受惠於 AI 需求，海關出口值 雖因基期影響年增率降至 38.0%（前 50.3%），但仍維持熱絡的紅燈，也刺激設備的 進口需求 高速擴張。值得注意的是，製造業營業氣候測驗點 顯著回升至 97.22（前 93.61），創 2025 年 3 月以來新高，顯示企業對未來的展望轉趨樂觀 。
內需部分，零售及餐飲業營業額 年增率分別滑落至 0.87%（前 1.58%）和 -1.06%（前 3.29%），一部分受到春節需求遞延影響，但也反映了截至 2025 年底內需消費仍維持相對謹慎的狀況。
整體而言，台灣出口受惠於 AI 應用持續擴散，加上半導體大廠持續擴產，帶動進口和投資動能強勁 。且值得留意的是，在 1 月台美貿易協議達成後，對等關稅的調降有利於國內傳統產業競爭力復原以及接單回籠，對美開放細節也將在後續公佈（包括汽車關稅），將支撐買氣復甦，整體台灣經濟將朝向更健康的全面復甦邁進。
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