焦點股：VAS占比提升、HAMR與CPO題材齊發，光洋科股價力守季線

【財訊快報／研究員周佳蓉】光洋科(1785)原本就是全球最大硬碟靶材供應商，2025年存儲業務成長40%，第一季VAS營收來到18.28億元、年增18.8%，代表高附加價值產品比重正往上走，加上儲存相關的HAMR業務已進入量產，未來每個碟機也會達到50-100TB的趨勢下，公司有望受惠高容量硬碟升級鏈中的滲透率提高。光洋科已由前段製程靶材延伸至陶瓷材料、Probe material(探針材料)與先進封裝應用，法人看法也從過去只看HDD與貴金屬回收，轉向評估公司在AI伺服器Bumping、CPO與特殊材料上的新增量。再往下看，光洋科過去具備液冷配方開發經驗，管理層日前於股東會已明確提到，只要市場持續採用Water-based液冷技術，公司就有機會切入AI伺服器冷卻液，這是未來值得追蹤的第二條成長曲線。技術面來看，股價在高檔震盪後仍能守住中短期均線，並在大盤波動下相對抗跌；若後續量能配合，重新站回前高185元，將有機會走出第二波向上動能。

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