米其林第二季營收可望恢復成長　德銀看好終結連11季下滑

法國輪胎大廠米其林Michelin(ML-FR)即將公布第二季財報，德意志銀行最新報告指出，公司第二季營收可望恢復成長，終結連續11個季度營收下滑，並將目標價由34歐元調升至36歐元，維持「買進」評等。

德銀分析師Christoph Laskawi表示，預期米其林2026會計年度上半年獲利將符合全年財測進度，自由現金流也將維持過往季節性表現，因此小幅上調獲利預估。

從終端需求來看，米其林管理層先前指出，2026年全球輪胎市場預計維持溫和成長。其中，乘用車與輕型卡車輪胎需求預估將與去年持平至成長2%，售後替換市場（Replacement）仍是主要成長動能；卡車輪胎市場則預估持平至小幅成長，礦業、航空及高附加價值特殊輪胎需求也維持穩健。

公司表示，目前終端市場仍以替換需求為主，而高階產品需求持續提升，包括18吋以上乘用車輪胎等高附加價值產品，帶動產品組合改善，有助支撐獲利能力。

不過，公司也指出，今年營運仍面臨能源、天然橡膠及其他原物料成本上升壓力，因此將持續透過產品組合優化、價格調整及提升生產效率，維持獲利表現。

此外，米其林日前宣布調整北美製造布局，將逐步關閉阿拉巴馬州Tuscaloosa工廠，並將大部分產能移轉至印第安納州Fort Wayne，以提升產能利用率及改善成本結構。