為什麼有些基金「不配息」？買到沒發錢的產品是虧了嗎？

很多人以為買基金就像買存股，每個月戶頭一定要有現金進帳才覺得安心。但其實市場上有一大批基金是「一毛錢都不配給你」的，這聽起來好像很虧，不過背後的邏輯可能會顛覆你的想像。

基金不發放現金，那賺到的錢跑去哪了？

拿這幾天市場上討論度很高的統一龍馬基金來說，它最新確認的產品設計就是「不配息」的機制。所謂的配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)，其實就像是把母雞下的蛋拿去賣掉換現金，讓你每個月都有零用錢可以花。

那如果是不配息的基金呢？其實就是把這些蛋孵成小雞，讓小雞長大繼續幫你生更多的蛋。換句話說，經理人幫你賺到的錢，並沒有直接匯進你的銀行戶頭，而是百分之百留在基金裡面繼續投資。

這聽起來有點抽象，但拆開來看就一個重點：你的錢沒有不見，只是換了一種方式在市場裡幫你工作。

這樣把錢留著，對你來說等於多少錢？

想像你拿了 100 萬買基金，一年後這檔基金賺了 6 萬。如果是會發現金給你的產品，你會在戶頭裡收到 6 萬，而你的本金維持 100 萬繼續在市場裡跑。

但是，如果是像統一龍馬這種不配息的基金，這 6 萬會自動滾入你的本金裡。隔年開始，經理人就是用 106 萬去幫你賺錢，而不是原本的 100 萬。這筆累積下來的錢，會直接反映在基金的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)上。

也就是說，當你未來有一天想買房或需要大筆資金的時候，只要把手上的基金賣掉，就能連本帶利一次全部拿回來。這其實就是愛因斯坦說的複利效應，讓時間成為你累積資產的好朋友。

所以，不拿現金真的比較適合我嗎？

其實這完全取決於你現階段的生活狀態。如果你已經準備退休，每個月都需要兩三萬來付水電費跟生活費，那會固定發現金給你的產品就很適合你，因為它就像是在收租金一樣穩定。

不過，如果你現在二三十歲，每個月都有固定的薪水收入，這筆投資是為了五年後買房的頭期款，那不配息的產品反而更是你的神隊友。因為你根本不用煩惱拿到手的現金要怎麼重新投資，主動式基金(由經理人挑股票的基金)的專業團隊會直接幫你把錢滾入市場，默默讓雪球越滾越大。

換個角度看，少拿現金還能幫你省點麻煩？

另外一個很少人注意到的細節是，每次基金發放現金到你的銀行帳戶時，有時候銀行會扣一筆小小的匯費。雖然一次可能只有幾十塊，但長久累積下來也是一筆錢。

而且，如果你拿到現金後覺得放著沒用，又想手動買回同一檔基金，這時候可能又會被收一次申購手續費(買進去的時候投信收的服務費,通常 0.6%-3%)。相比之下，一開始就不配息的基金，直接在內部幫你把錢重新投入，不僅省下這些來來回回的隱形成本，也省去你一直盯盤操作的麻煩。

下次在準備申購基金時，不妨先問問自己：這筆錢我是每個月都需要拿來花，還是想讓它在未來變成一筆大錢呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明,歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險,包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議,申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。