大而美法案削減補貼引發恐慌性拋售，太陽能股週二慘跌，Sunrun急瀉四成

【財訊快報／陳孟朔】美國參議院稅務委員會週二拋出新版「大而美法案」(One Big, Beautiful Bill)草案，主張自2026年起逐年削減對太陽能與風力發電的稅收抵免，並於2028年全面終止補貼，重創美股再生能源類股。太陽能概念股慘跌，投資人憂心政策轉向恐拖累整體綠能產業發展動能。在利空壓力下，太陽能類股跌勢慘烈，Enphase Energy暴跌23.97%，淪為標普成份股最大魯蛇，股價摜破40美元大關，收在34.92美元為2020年6月17日以來的五年新低；Sunrun急瀉40%至5.78美元，SolarEdge暴跌33.44%，第一太陽能(First Solar)急殺17.89%至143.90美元。追蹤再生能源族群的太陽能ETF同步下挫逾4%，成交量放大，顯示市場信心遭遇重創。
此次法案修訂最大爭議，在於原本預計延續至2032年的投資稅抵免(ITC)與生產稅抵免(PTC)，將提早於2026年起分階段調降至60%、20%，並在2028年徹底退場。相較之下，核電、水力與地熱等基載電源的補貼則將延長至2036年，引發市場對綠能政策「重新洗牌」的疑慮。
Citi與KeyBanc等機構分析師對太陽能前景看法保守，認為高利率與加州住宅淨電價制度改革已壓抑安裝需求，此時再加上補貼大幅下修，對企業獲利與估值形成雙重打擊。法人指出，若法案順利過關，恐導致美國中小型太陽能開發商資金鏈斷裂，進一步壓抑未來裝置容量成長。
不過，也有觀察認為法案仍處早期階段，最終內容尚待協商。投資人可關注參院後續修正與白宮表態，市場短期雖受衝擊，但部分具備垂直整合能力、財務穩健的大型太陽能企業，或具中長線承接價值。

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