【原油市場】中東停火未破局　油價走勢轉由外交訊號主導

中東局勢持續緊張，國際油價走勢愈來愈受外交訊號牽動，市場也從先前擔憂供應中斷的恐慌情緒，逐步轉向審慎觀望。

Phillip Nova策略分析師Sachdeva指出，每當市場出現恢復對話的跡象，油價就會回落，反映交易員正逐步解除本月稍早因戰事升高而推升的風險溢價。她認為，若外交斡旋持續推進，且荷姆茲海峽油輪通行未受影響，布蘭特原油價格可能回落至每桶80美元附近，但在地緣政治風險尚未完全消退下，油價下行空間仍將受限。

線上交易平台與經紀商XS.com也指出，近期油價修正，顯示投資人正由對供應鏈中斷的恐慌，轉向更審慎評估現場局勢與總體經濟變化。分析師Tran表示，美國海軍進駐荷姆茲海峽後，市場對全球約20%原油供應可能受阻的憂慮已有所降溫，並相信非伊朗原油供應仍可維持流動。不過，她也強調，這波修正不代表油市已轉為空頭，原油價格仍處於高度敏感狀態。

截至最新交易，WTI近月原油期貨上漲0.5%至每桶91.71美元，布蘭特近月原油期貨上漲1.0%至每桶95.74美元。

Columbia Threadneedle Investments則指出，中東停火目前仍維持，對市場而言屬正面訊號，儘管美國與伊朗上周末舉行的和談尚未達成協議。

該機構資深經濟學家Willis表示，雖然談判仍有歧見，但雙方幕後溝通並未中斷，且看來都有意推動協議成形。

不過，他也提醒，即使最終達成協議，荷姆茲海峽要恢復正常運作仍需一段時間。未來一旦航運逐步恢復，油價可能回落，但供應壓力不會立即消失，原因在於石油與天然氣運往最終目的地仍需要時間。