中國全球儲備14億桶原油大勝美國　因應中東衝突改靠俄國巴西供油

彭博11日報導，由於美伊戰亂擾亂石油生產和運輸，中國龐大的原油儲備為其煉油商提供了喘息之機──這是多年來儲備和多元化供應的回報。中國陸上商業原油庫存創下8億5,100萬桶的紀錄，煉油廠有空間減少庫存以應對斷供。

亞洲國家憂斷供　中國早已未雨綢繆

報導指出，中國與受其他衝擊更嚴重的亞洲國家形成鮮明對比──從日本到泰國，由於原料短缺，一些煉油廠不得不對產品交付宣布不可抗力（force majeure，意指因自然災害、戰爭或其他無法預見控制的事件，導致合約無法履行而暫時免除責任）。

這種靈活性反映了多年的精心規劃。根據地理空間分析公司Kayrros的資料，除了商業庫存外，中國的可見戰略儲備還有4億1,300萬桶，若加上地下岩洞儲存，估計可達14億桶。相比之下，美國戰略石油儲備目前僅持有4億1,500萬桶。

石油進口遍佈世界　俄國巴西進口多

儘管中國近一半的原油仍來自中東，但其石油進口幾乎遍及各大洲。中國企業在從南美到北海的十幾個國家的石油項目中持有股份，從而將風險分散到其他地區。同時，中國石油產量也達到歷史新高，國營企業正努力降低美伊戰爭引發的石油危機。

北京與莫斯科的戰略夥伴關係尤其重要，這有助於俄羅斯超越沙烏地阿拉伯，讓其成為中國石油供應國的領頭羊。同時，自2021年以來，巴西原油在中國的比重大約翻了一倍。對於不介意購買受制裁原油的民營煉油廠而言，自美伊戰爭以來，馬來西亞水域及中國沿海堆積了越來越多的非法原油庫存。

北京已迅速採取措施限制柴油和汽油出口，以保留國內供應。根據牛津能源研究所（Oxford Institute）的報告，去年中國還推出了一項法律，要求無論國有或民營企業，都必須持有可在緊急情況下由當局動用的儲備。

中國煉油商影響不一　哪些企業較受衝擊？

中國煉油廠通常會保留約15天的原油作為緩衝，但由於整個行業規模龐大（每日加工能力可達2千萬桶），美伊戰爭對國內影響呈現不均。影響很大程度上取決於工廠位置、對海運的依賴程度、加工其他等級原油的靈活性以及長期合約義務。

追蹤石油流動的能源分析公司Vortexa的中國市場分析師李（Emma Li）表示：「北方煉油廠受益於國內原油供應和俄羅斯管道輸入，而南方工廠則明顯更容易受到海運中斷的衝擊。」他補充，一些煉油廠已提前進行維護以應對可能的短缺，另一些則透過管理運營來保護原料庫存。

根據顧問公司Mysteel OilChem的資料，浙江、河北、福建各省以及淄博、湛江、青島、南京等城市的多家工廠，自美伊戰爭以來，開工率中位數已下降約8個百分點。