《DJ在線》彩色閱讀器需求升溫，供應鏈動能看旺
MoneyDJ新聞 2026-01-15 11:06:43 李宜秦 發佈
彩色電子書閱讀器與電子筆記本需求持續升溫，帶動電子紙產業鏈營運動能向上。隨Amazon Kindle、樂天Kobo等國際品牌陸續推出彩色機種，市場除換機潮延續外，新用戶加入速度亦加快，法人認為彩色化已成閱讀器市場結構性趨勢，並將進一步推升上游電子紙材料與下游閱讀器組裝廠的成長動能。
就上游來看，電子紙大廠元太(8069)2025年全年營收361.16億元、年增12.29%，創歷史次高。法人指出，雖然下半年因客戶提前拉貨影響，單季表現較上半年收斂，但整體需求並未轉弱。展望後市，元太近年持續加大資本支出，聚焦大尺寸電子紙數位看板與電子貨架標籤(ESL)等高成長應用，新產能將按計畫逐步開出，預期2026至2028年營收與獲利可望續創新高。
法人並點出，2026年ESL可望迎來出貨高峰，主因北美大型零售商正推動全球規模最大的ESL導入專案，2026年將進入第二階段，裝機量同步放大，有助元太相關產品出貨。產能布局方面，元太新竹H5寬幅產線已於2025年第三季量產並開始貢獻營收，隨大尺寸電子紙看板需求攀升，H5於2026年將進一步挹注成長，同時推進H6裝機與量產準備；法人看好其在高階應用比重提升下，長期毛利率可望維持高檔水準。
在下游端，閱讀器組裝廠振曜(6143)同樣受惠彩色閱讀器需求放量。振曜2025年全年營收約74.11億元、年增15.01%，創歷史新高，第四季營收亦為單季歷史次高。法人指出，振曜近季除閱讀器出貨持續成長外，電子紙廣告看板已開始小量出貨，有助產品組合改善，毛利率已回到上升軌道。
法人表示，振曜彩色閱讀器需求動能仍強，訂單能見度已看到2026年第一季，且2026年第一季訂單量預估較2025年同期成長約三成，除大客戶持續追加訂單外，二線品牌也陸續切入市場，顯示需求擴散趨勢明確。法人並預期，隨彩色閱讀器滲透率提升，加上缺料狀況緩解與產能擴充到位，振曜營收與獲利仍有向上空間。
除閱讀器本業外，法人亦看好振曜第二成長曲線。振曜積極布局電子紙廣告看板，2026年出貨量公司預估可達1.5萬台，營收占比提升有助拉升整體毛利率；在智慧零售與智慧城市應用擴展下，相關專案型訂單可望逐步放量。不過法人提醒，上游材料模組供應與原物料價格變動，仍是後續需要持續關注的變數。
整體而言，法人認為，彩色電子書閱讀器由利基市場走向主流，搭配ESL與大尺寸電子紙看板等應用持續擴張，元太與振曜等供應鏈廠商中長期成長趨勢明確。短期仍須觀察終端拉貨節奏與成本變化，但在應用面擴散與產品結構升級帶動下，產業鏈營運動能仍偏向正向發展。
（圖／元太提供）
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