SpaceX首份財報前夕 華爾街高度關注：台低軌衛星概念股氣勢如虹

億萬富豪馬斯克（Elon Musk）旗下的太空探索科技公司（SpaceX）即將公布首次公開發行（IPO）上市後的首份季度財報（截至6月30日止）。由於星鏈（Starlink）強勁的獲利表現能否支撐馬斯克龐大的 AI 與太空業務擴張，成為華爾街關注焦點，市場預期供應鏈拉貨動能強勁，激勵台灣低軌衛星概念股今（4）日全線發動攻勢，穩懋、昇達科、台燿 衝上漲停，華通、康舒、燿華、昇貿、啟碁 等多檔指標股大幅收紅，展現強烈多頭氣勢。

一、 SpaceX首份季報登場 華爾街聚焦星鏈獲利與AI龐大資本支出

SpaceX 於今年 6 月 12 日以每股 135 美元、股票代號「SPCX」在紐約那斯達克交易所掛牌上市，首日交易市值約達 2.2 兆美元。雖然近期隨著科技股賣壓湧現，股價回落至發行價附近，但即將公布的第二季財報將讓大眾投資人首次得以審視其財務基礎。

根據路透社及倫敦證券交易所集團（LSEG）彙整分析師預測：

• 營收與獲利預估：SpaceX 第二季總營收預估達 69.3 億美元，息稅前虧損預計為 15.5 億美元。

• 星鏈（Starlink）業務爆發：受惠於全球業務拓展，星鏈部門第二季營收預估達 38.2 億美元，年增率由前一季的 31.6% 躍升至 52.6%；營業利益預估達 14.2 億美元，高於首季的 11.9 億美元，成為公司最核心的獲利支柱。

• AI 資本支出劇增：第二季 AI 業務營收估激增近 3 倍至 23.3 億美元。而針對 AI 領域的資本支出預計比去年同期暴增逾 6 倍達 102 億美元，帶動單季總資本支出逼近 140.5 億美元。

資產管理公司 GraniteShares 執行長林德（Will Rhind）表示：「星鏈事業運作得非常出色，但能否獨自支撐一年高達 300 億美元的 AI 資本支出，將是華爾街最關心的課題。」

二、 供應鏈需求明確 台系低軌衛星概念股先衝領漲

受惠於星鏈營收年增逾五成及全球低軌衛星佈建加速，台股相關供應鏈今日買盤湧現，成為盤面最耀眼的族群：

股票名稱 / 代號 收盤價 (元) 漲跌金額 漲幅 (%) 盤面亮點與業務布局 穩懋 (3105) 342.0 +31.00 +9.97% (漲停) 化合物半導體 PA 功率放大器龍頭，低軌衛星接收端 PA 需求強勁，強勢亮燈。 昇達科 (3491) 1,170 +105.00 +9.86% (漲停) 高頻微波通訊組件核心供應商，直接吃下星鏈地面站與衛星元件大單，大漲逾百元。 台燿 (6274) 1,340 +120.00 +9.84% (漲停) 高階銅箔基板（CCL）供應商，受益於衛星與 AI 資料中心雙重題材，飆攻漲停。 華通 (2313) 198.5 +13.00 +7.01% 全球低軌衛星 PCB 印刷電路板主要供應商（天上板與地面板），大漲超過 7%。 康舒 (6282) 47.40 +2.75 +6.16% 低軌衛星電源供應器出貨持續放量，表現亮眼。 燿華 (2367) 40.00 +2.00 +5.26% 衛星板出貨占比提升，放量上揚逾 5%。 昇貿 (3305) 107.0 +4.50 +4.39% 獨家供應高階低溫錫膏與焊接材料，穩健上漲。 啟碁 (6285) 248.5 +9.50 +3.97% 地面接收路由器（Router）與天線模組主力供應商，漲幅近 4%。

三、 產業展望：星鏈獲利推進太空與AI佈局 台灣供應鏈角色關鍵

法人分析指出，SpaceX 將衛星通訊、火箭發射與前沿 AI 運算結合的雄心壯志，雖然帶來高額的資本支出，但也同時大幅提升了對高階通訊硬體、高頻 PCB、PA 代工與電源系統的需求規格。

從 PCB 印刷電路板（華通、燿華）、高階 CCL 材料（台燿）、微波通訊元件（昇達科）、PA 砷化鎵代工（穩懋），到地面接收設備與電源（啟碁、康舒、昇貿），台灣供應鏈在星鏈生態系中扮演無可取代的角色。隨著 SpaceX 季報營收暴增利多提前發酵，台低軌衛星概念股率先表態，顯示市場資金對衛星通訊與 AI 基礎建設的長期成長潛力充滿信心。

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