150元買復華投信1股划算嗎? 大老曝一原因
南山人壽以每股150元買進復華投信30.71%股權，成為復華投信最大單一股東，市場好奇到底划不划算？「當然划算！買下一個投資團隊。」投信業界大老分析，南山人壽投資相較其他大型壽險公司還有提升空間，未來有機會引進復華操盤能量，優化操作績效。
根據未上市盤商資料，復華投信12月未上市議價成交價每股落在156元，與南山人壽成交價150元相近。業界人士分析，資產管理公司評價看的是資產管理規模，或以股息殖利率推算，南山人壽勢必也是算過，價格划算才會出手，但南山買復華股權最重要的不是價格，而是背後的策略意義。
南山人壽與復華投信素有淵源，南山人壽背後大老闆潤泰集團總裁尹衍樑早年正是復華投信大股東。早期復華投信為國民黨黨營事業中央投資旗下投資公司，尹衍樑一開始持股8.3％，後來一路買進其他券商釋出、光華投信賣出的股權，他個人及集團合計一度持有股權高達68%；直至2003年，尹衍樑將復華投信全數股權出售，獲利17.8億元，後才由三商人壽接手部分。
潤泰集團入主南山人壽後，2011年7月，人稱「債券天王」的復華投信總經理楊智淵離開待了十幾年的復華投信轉任南山人壽投資長，可見尹衍樑對復華老團隊的信任；楊智淵直至2019年因下屬炒股，基於負責，自請處分，才卸下投資長一職。
復華投信在人稱「杜老爺」的董事長杜俊雄督軍下，向來以研究紮實聞名，投資績效也受到肯定。根據復華投信官網顯示，其全權委託代操契約金額達1,877億元，代操帳戶數達 94筆，居本土投信之冠。而共同基金加全權委託代操金額共計4,527 億元，在國內 39 家投信公司中排名第三。據悉，該公司2020年獲利8.99億元，排名業界第二；2021獲利12.97億元，排名第三。
業界認為南山人壽可能盤將部分資產委託復華投信代操。業界人士分析，壽險業今年面臨股債雙殺，南山人壽淨值驟減，甚至得靠資產重分類保身，率先從 10 月 1 日起進行金融資產重分類，才得以將淨值比從 9 月底自結的 - 0.59%，直接拉上 5% 以上；明年經濟環境不佳，市場震盪難免，「南山現在投資團隊有提升空間，而十幾億元對壽險公司是小錢，如果可以靠一個比較好的投資團隊提升績效，當然划算！」