高股息ETF掰？ 嚴抓「超配」 達人：領息＝左手換右手
金管會最新規定高股息ETF實際配息率不得高於參考配息率，讓許多投資人擔心夢幻殖利率即將殞落！專家指出，高股息ETF常用資本利得挹注配息，導致年化配息率動輒8%至10%，明顯脫鉤指數息率。未來投資人大概只能領到3至5%的合理配息，尤其習慣領取10%以上配息的族群衝擊最大，收入恐減少5至6成之多。然而從另一角度來看，ETF不再吃本金配息，長期而言反而能避免侵蝕投資人的權益。
高股息ETF因穩定現金流一直深受投資人喜愛，但市場頻傳高股息ETF存在股息灌水和超配亂象。金管會最近公布全新規定，未來ETF配息率不得超過指數息率，這將使投資人拿到的配息率回歸3至5%的合理區間。專家指出，過去習慣領取10%以上配息率的投資人，雖然收入會減少，但這只是市場校正回歸正常水平，避免侵蝕投資人本金的情況發生。
高股息ETF長期以來被宣傳為「月月領，領到手軟」的投資工具，然而金管會最新規定指出，高股息ETF實際配息率不得高於參考配息率，讓許多投資人擔心高股息ETF的夢幻殖利率即將殞落。金管會修改規則的主因是高股息ETF常用資本利得作為挹注，使年化配息率出現動輒8%至10%的現象。例如00919在5月的配息率高達12.92%，0056則是13.44%，但這兩檔ETF的指數息率實際上只有4%左右，明顯脫鉤。
存股達人陳重銘表示，成分股給0056的配息只有5%左右，超出部分是從過去賺到的資本利得中提取，也就是從淨值裡拿錢出來配給投資人。陳重銘舉例，有民眾購買了0056共500張加上00878共1200張，每季收入約100萬元，在新指引實施後，收入至少會減少5至6成，確實會衝擊那些以高股息ETF作為穩定收入來源的投資人。
陳重銘進一步解釋，過去習慣拿10%或更高配息率的投資人，配息一定會縮水，但由於ETF不再拿投資人的錢配給投資人，所以投資人的本金不會再減少。過去高股息ETF在現金股利不足以支付高配息時，可能會出現吃本金的情況，宛如左手換右手，長期下來還會侵蝕淨值。
專家預估，接下來投資人大概會拿到3至5%的合理配息區間。以目前0056、00919、00878來看，配息率勢必調降，尤其00878將率先在新指引下公布預估配息，勢必成為市場風向球。分析師翁偉捷強調，長期來看總報酬率，也就是股息加價差，並不會因為配息率上限而減少。金管會此次出手整治亂象，也讓高股息ETF超配10%的情況即將成為絕響。
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