升息/現金殖利率支撐，兆豐金下檔有撐
MoneyDJ新聞 2022-03-04 10:01:24 記者 蕭燕翔 報導
聯準會三月確定啟動升息，後續將以更堅定手段面對通膨，市場預期，國內、外升息已是今、明年總經基調，銀行金控受惠程度大於壽險金控，兆豐金(2886)因旗下兆豐銀是國內外幣大行，淨利差動能強於同業，而雖該金控股價淨值比評價已來到近年相對高檔，但兼具升息受惠與現金殖利率題材，仍形成下檔保護。
市場關注兆豐金不外乎兩大題材，升息與殖利率，其中兆豐銀去年前三季佔金控獲利比重雖降至七成，但主要是票券與證券子公司去年受惠金融市場的非常態收益貢獻較大所致，以常態盈餘分布來看，一般預期，兆豐銀仍占有金控約八成的獲利佔比，影響甚鉅。
而兆豐銀去年獲利呈現年減，很大原因是利差因素，其中全行單季淨利差去年第三季仍季減1點至0.82%，其中美元及外幣淨利差持續下跌，台幣淨利差則止跌回彈。法人認為，兆豐銀因外幣(含美元)放款比重高，受聯準會利率政策影響最大，在3月將啟動升息、且後續升息幅度與次數都會比去年底預期積極下，法人預期，假設聯準會升息4碼以上，該行全年淨利差應可年增5基點以上，整體淨利息收入動能會強過去年增幅。
除了升息題材，兆豐金能享有較高的評價，很大原因是穩定的現金殖利率政策，長期公司給外界的現金殖利率目標都有4-6%，近三年都超過5%，以去年每股稅後盈餘1.89元、往年現金股利配發率多有約八成水準來，今年配發每股現金股利應該有機會維持1.5元以上水準。
截至去年第三季底，兆豐金每股淨值23.78元，若以市場估計今年每股盈餘計算的年底每股淨值推估，股價淨值比介於1.4-1.5倍。
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資料來源-MoneyDJ理財網