買基金別「越級打怪」！先找出適合你的風險報酬級別
賺大錢所需承擔的高風險，你扛得起嗎？挑選基金時，除了追逐熱門排行榜、檢視過去績效之外，還得先搞懂如何挑選適合自己的風險報酬級別。投資基金，千萬別「越級打怪」！
基金老手都知道，申購基金時要先勾選一份風險承受度的調查問卷，以得知自己是被歸類在「保守」「穩健」「積極」的哪個風險等級，才能申購相符等級的基金。
然而，基金本身的風險報酬等級（Risk Return，RR），從RR1～RR5，代表什麼意義？作為投資人，如何看懂這些分類、挑選相應級別的商品？
基金投資前，先搞懂風險報酬等級
首先，要先了解基金風險報酬是什麼？設計這個機制目的為何？其實，可總歸一句話，保護投資人不要踩地雷，避免去承擔扛不起的投資風險。
2013年5月，「投信投顧公會」首次發布基金風險報酬等級分類標準，依照基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，由低至高，區分為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個風險報酬等級。（參見圖表）
也就是，RR1為最低風險，但賺取的報酬也最少。RR2為中風險、RR3為中高風險、RR4為高風險；RR5為最高風險，代表有機會賺取最大等級的報酬，但相對地，也需要承受最大的虧損風險。
如果投資人屬於最高風險報酬級別的RR5，那麼除了選擇RR5的商品，也能選擇其他四個級別的商品。
舉例來說，八年級生的小明是一位上班族，對風險忍受度高，不怕市場暴漲暴跌，而且不到30歲、還有足夠的時間投資回本，他可能被歸類為RR5的投資人。因此，除了新興市場基金、產業類股基金等高風險與高波動的RR5商品，他也能投資最低風險RR1的貨幣型基金。
相反地，小明的媽媽已屆退休，情緒容易隨市場漲跌而起伏，屬於最低級別的RR1投資人。那表示，她只能忍受最低程度的風險、幾乎無法因應市場波動，因此只能把錢放在風險最低、報酬也少的貨幣市場基金。
其實，法規也不容許RR1投資人「越級打怪」，規定不能選擇RR2（含）以上的商品級別。同理可推，RR2投資人也不能選擇RR3（含）以上的商品，只可投資RR2或往下選擇RR1的商品。
投資基金須留意風險報酬級別，在合理的風險下，賺取適當報酬。遠見資料
全球唯二：台灣、歐盟針對基金做風險評級
事實上，台灣與歐盟是全世界「唯二」針對基金做信用評級的地區，台灣的風險評級標準，是參考歐盟UCITS基金揭露「綜合風險與回報指標」（SRRI）作法，依照基金過去五年淨值波動的標準差（即波動程度），由小到大分級， RR1波動度最小，而RR5波動度最大。
市場波動大，投資人要做好風險控管。pexels
特別的是，風險評級標準僅反映市場價格波動，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，也非強制全面適用。目前所施行的版本為2017年8月修正的第二版，但金管會和投信投顧公會為了強化保護投資人，已著手進行調整。
9月下旬，金管會證期局局長張振山指出，從1000多檔基金的測試中，發現台股基金的波動度高於高收益債基金，所以台股基金的風險波動度維持RR4，而高收益債維持RR3。
但，張振山也強調，基金風險報酬等級並不是強制揭露的資訊，主要是提供給基金銷售機構參考，作為了解客戶（KYC）與了解商品（KYP）時的輔佐指標，銷售單位仍必須確認客戶風險屬性、是否適合投資該檔基金，不能單以RR等級來決定商品適合度。
基金風險級別將加入更多評估因子
據了解，目前投信投顧已送審的加強版。除了更新部分基金風險報酬等級，也把過去建議投資人除了基金個別風險，還加入了其他主要風險，如：匯率、產業、信用、流動性、利率等，規定業者往後必須在公開說明書揭露，讓投資人有所依據。
舉例來說，即便是屬於固定收益型的債券基金，但全球、區域或單一已開發國家的投資等級債券是RR2，全球型高收益債券則是RR3，而新興市場、亞洲和大中華區的區域型高收益債券則是RR4。
此外，股票型基金的風險評級則和投資區域、標的和產業有關，若是全球、已開發國家中，和公用事業、電訊、醫療健康護理相關的股票基金，則是RR3，投資一般中小企業、消費服務、科技類的則為RR4。
但若是新興國家或亞洲單一國家，由於風險較為集中，波動度較大，所以評級為RR5。值得注意的是，台灣是RR4，但韓國、越南等股票基金則是RR5。另一方面，貴金屬等商品類基金，尤其是黃金的年化波動度幾乎占全基金之首，因此評級是RR5。
投信投顧公會理事長張錫強調，以「波動度」為指標，有三大理由：
其一，它是判斷風險等級最簡單的指標；
其二，諾貝爾經濟學得獎者Harry Markowitz的「效率前緣理論」，也是採用波動度衡量。張錫補充，雖然區域型高收益債過去五年的波動度落在RR3區間，但在嚴謹保守原則考量下，決定維持RR4等級。
第三，是參考歐盟做法，台灣的境外基金註冊地多數來自盧森堡、愛爾蘭，考量其監管標準的一致性，故採波動度當指標。
除了「風險級別」，投資基金還要注意這些事
除了「風險報酬級別」，挑選基金還要注意哪些事？
基優網（Fundlover）創辦人白富美建議，最重要是釐清自己的投資理財目標；也就是，用來投資的這一桶金，是作為短期或長期使用。例如投資目標若是「退休金準備」，就要及早開始中長期的投資布局，方能享受到時間複利帶來的豐碩成果。
「無論是波動度或報酬率，都只是基金呈現出來的現況之一，並不能當成好壞的標準！」白富美說，目前基金琳琅滿目，許多投資人不了解基金背後所連結的標的和風險，因此主管機構設法訂定多項指標，希望達到資訊透明揭露。
她也建議投資人可勤於上網找資訊，或者多詢問銀行的理財顧問，培養更全面的投資視角。
許多投資專家都提醒，風險報酬等級不能完全作為投資人投資基金時之依據，投資人還是得考量個人年齡、風險承受度、財務規劃及實際需求，並參考國際經濟情勢，來做適當的資產配置，以分散投資風險。
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