【快報】美國通膨前瞻：大漲價時代全面解析！
在美伊戰爭開打後，市場高度聚焦地緣衝突的進展，油價的飆升也將帶動 CPI 衝高，克里夫蘭聯儲預估 4/10 即將公佈的 3 月 CPI 年增率將來到 3.3% 。不過我們觀察到在戰爭爆發前，價格壓力已悄然累積——2026 年的 1 、 2 月 PPI 連續兩個月超預期升溫，年增率突破 3%，而 ISM 製造業指數當中的 原物料價格 細項，也在 2 月就飆升至 70.5，並在 3 月衝突爆發後進一步上升至 78.3，創下 2022 年 7 月以來新高。種種跡象顯示早在 3 月之前，漲價已在供需結構中逐步發酵，究竟價格壓力從何而來？如今疊加油價衝擊後，通膨失控的風險是否大幅提高？我們有不同的想法，本篇文章帶你一次解析。
本文重點:
通膨在漲什麼？除了美伊戰爭後的油價飆高將推升短期 CPI 外，部分商品價格也出現明顯上漲，主要來自兩大面向推動：關稅、 AI 帶動的製造業回暖。
通膨全面失控的風險高嗎？分別從能源衝擊與 AI 、製造業相關漲價兩個面向進行全面探討。
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