淡季不淡 欣銓(3264)AI ASIC測試放量在即 波段目標價挑戰200元

圖片來源：Gemini 製圖

專業IC測試廠欣銓(3264)基本面轉強早已不是題材，而是白紙黑字寫在財報上的事實。2025年全年EPS從2024年的4.44元躍升至5.99元，毛利率36.3%、營益率25.4%，董事會更擬配發現金股利4.2元，配發率達70%；進入2026年，1至2月累計營收25.62億元、年增22.4%，管理層更在3月法說會上明言「Q1淡季不淡，業績有機會優於去年Q4」，顯示成長動能持續延伸。 4月9日股價直奔180.5元，正式突破前波高點178元，市場對欣銓的評價，已開始預支2026年下半年龍潭廠AI ASIC測試放量的新成長曲線。

理周投研部指出，欣銓龍潭廠正與ASIC客戶策略夥伴推動晶圓測試新專案，無塵室設備已進駐，先進測試機台交期雖達6至8個月，但公司已積極協調客戶縮短交期，預計最快2026年下半年開始貢獻營收，管理層更直言對全年業績貢獻度可達雙位數百分比。 從總體環境看，美國四大科技巨頭2026年AI基礎建設支出預估約6,500億美元，Broadcom也與Google簽下AI晶片長約延伸至2031年，ASIC測試需求的長週期確定性，正是市場願意給欣銓更高評價的核心。

法人表示，欣銓目前通訊類測試相對樂觀，車用與安控客戶穩定，AI外溢效應也支撐PC與記憶體應用回穩，呈現「AI直接受惠＋非AI應用逐步修復」的混合成長結構，比單押單一客戶更健康。 欣銓2025 Q4單季EPS已達1.79元，年增幅度明顯，印證獲利改善先於題材走在前面。

理周投研部表示，技術面上欣銓均線呈標準多頭排列，MA5為160.60元、MA10為157.30元、MA20為154.53元，4/9帶量突破前高178元達180.5元，短線多頭結構確立； 若以2026年EPS估值與類股本益比給予合理評價空間，波段目標價可挑戰200元；操作上，164至166元為第一支撐，157至154元對應10日線與20日線為強力支撐帶，若能站穩180元以上，上檔空間將進一步打開。

ChatGPT輔助解析：

欣銓的多頭邏輯清晰，但驗證時程分兩段：

前半年看既有業務能否持續優於去年Q4；後半年才是龍潭廠AI ASIC能否如期放量的關鍵。若兩者均如預期，200元以上不是難事。

風險則在於：外資近5日賣超6,419張，融資溫和增加，代表籌碼偏熱；若龍潭廠設備交期延誤或Q2獲利遜預期，高檔換手震盪將加大，建議採分批布局、追強不追高策略。

圖片來源：CMoney 欣銓(3264) K線圖

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