【台灣】2026 年 1 月製造業 PMI 續揚至 57.2，AI 與關稅底定推動全產業復甦
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台灣 2026 年 1 月 製造業 PMI 續揚至 57.2（前 55.3），為 2022 年 4 月以來最快擴張速度，重點細項的新訂單 58.9（前 57.6）、生產 58.5（前 58.6） 強勁擴張，未完成訂單 58（前 50.5） 明顯回升，顯示產能難以跟上訂單需求。
從 產業 來看，六大產業 PMI 全數回到擴張，其中電子光學 61.2（前 59.5） 為擴張最強的領域，反映輝達新一代 AI 運算平台（GB300）、客製化晶片的強勁需求，以及高階記憶體缺貨效應持續發酵；食品暨紡織產業 60.5（前 56.3） 受農曆年前備貨與內需帶動同步轉強；交通工具產業 60.0（前 53.5） 與 化學暨生技醫療產業 55.9（前 48.4） 亦出現明顯改善。
MM 研究員
2026 年初 台灣製造業 動能走向百花齊放，除了原本就強勢的 AI 需求外，外貿環境也出現重要轉折，包括台美對等關稅結果抵定（稅率降至與日韓歐齊平）、半導體關稅確認豁免等，帶動電子產業外的領域均出現復甦，訂單回籠，帶動 製造業未來六個月展望 回升至 51（前 45.4）的擴張區間，唯獨部分領域例如「鋼鋁及相關衍生品」仍受到美國 232 條款課徵 50% 關稅，展望維持緊縮。
再者，由於產能供不應求狀況加劇，導致客戶庫存維持在低檔的 45.1（前 44），未完成訂單持續積累下，帶動 未完成訂單減客戶庫存 來到 12.9（前 6.5）創 2021 年 6 月以來新高，也將推動後續的設備進口和投資動能。
另外，觀察 非製造業 NMI 在 1 月上升至 55.2（前 54.6）維持在高位，且對 未來六個月展望 已連 5 個月上升至 56.3（前 48），創 2024 年 8 月以來新高，主要來自半導體設廠需求帶動「營造不動產」的好轉 59.9（前 55.2），以及農曆年前尾牙旺季推動住宿餐飲業的走高至 63.6（前 59.1），反映台灣內需呈現改善的趨勢。
整體而言，台灣整體的製造業動能已走出去年下半年的盤整格局，主要動能仍落在 AI 相關需求，但非 AI 領域在外部環境改善下，普遍展望好轉，也有助於內需結構的進一步改善，整體製造業和非製造業邁向全面性復甦。