去年長倍股 德宏背後龐大轉型商機必看

▲圖片來源：德宏公司官網

德宏(5475)為台灣前三大電子級玻璃纖維布廠，核心產品應用於PCB與載板，早在2020年投入石英纖維研發，隨著AI需求爆發，也讓德宏搭上此次順風車，成為2025年長倍股之冠。

過去在價格惡性競爭下，使得獲利被壓縮，造成連續14季呈現虧損狀態，但隨中國反內捲政策與需求報價回升，公司也同步更進調漲價格。使得去年第三季順利轉虧為盈，推升營收出現連續雙位數成長，獲利結構明顯優化改善，法人看好今年全年EPS轉盈機會大增。

隨NVIDIA於Rubin平台明確指向M9材料與石英纖維布(Q布)，高階材料成為AI伺服器新供應鏈核心。Q布具備耐高溫、低變形與高頻穩定優勢，對高層數主板與高速傳輸至關重要。德宏為台廠少數投入石英纖維紗者，吸引不少國際PCB與CCL廠積極拜訪公司。

目前石英纖維產品已穩定供應日本客戶達三年，已有實際量產與客戶認同。相關產品已送交CCL與PCB客戶端認證，測試期可能長達半年至一年以上，量產與放量時間仍不確定，但一旦順利通過，公司有能力將傳統機台轉為石英布產線，目前公司已將楊梅廠轉型為石英布基地，顯示短期內能調整出貨，但中長期特殊設備採購仍需半年以上布局。

除此之外，公司也積極切入半導體新事業，旗下子公司德宇布局複合材料氣瓶，鎖定半導體應用場景，強調在運輸、環保與氣密的安全性，在高溫環境也不易爆炸，並能支援零下40度操作環境與多次充填循環，安全性與耐用性遠勝傳統鋼瓶。

短期內交易過熱遭櫃買中心列為處置股，採20分鐘撮合並預收款券，處置期間為2/26~3/12，投資人可留意出關後的動向，現階段更多是市場押注未來轉機，在輝達新平台的帶動下，公司能順利獲得認證，推動營收獲利爆發式成長。

▲圖片來源：CMoney 5457 德宏 K線圖

操作觀察-目前操作上建議不適合過度追價，現階段偏向價格壓注，建議回到相對應支撐震盪整理後，出現轉強在來去考慮試單操作，停損設帶量低點即可。

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