瑞銀：石油依賴相對低+政策支撐，中資股中偏好A股
MoneyDJ新聞 2026-03-13 14:58:14 新聞中心 發佈
綜合港媒報導，瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪於報告中指出，中國A股市場對於近期地緣政治事件體現一定的下行保護，主要因中國對石油的依賴度相對較低等；更偏好A股而非H股和美國存託憑證(ADR)，並認為交易量能維持高水準等因素將支撐A股市場。
王宗豪指出，石油占中國總能源消費約20%，同時中國擁有充足的原油庫存，可滿足約4個月需求；受政府定價機制約束，國際油價上漲不會完全傳導至下游消費者；輸入成本上升可能實際推升中國PPI與價格預期，對當前環境而言是積極變化，多個行業企業已醞釀漲價，油價上漲可能為這些企業(如化工行業)提供更強的漲價動能。
瑞銀表示，更偏好A股而非H股和ADR，因政府資金潛在入市提供A股下行支撐，A股與全球股指的相關性低於H股和ADR，市場流動性仍保持充裕，以及受益於政府政策支持。瑞銀認為，持有中國股票(尤其是A股)可帶來一定的多元化收益，目前尚未完全體現在估值中；預計一些特有因素將支撐A股市場，包括交易量能維持高水準、「兩會」期間釋放的支持性政策、家庭存款增速持續放緩等。
(圖片來源：shutterstock)
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