萬泰科星鏈訂單/銅料低價庫存，挹注營運動能
MoneyDJ新聞 2026-01-20 10:13:08 數位內容中心 發佈
萬泰科（6190）受客戶回補庫存與銅料低價庫存挹注，近期營運出現明顯回溫跡象。公司主力產品為各類高速網路線與網路配線解決方案，訂單與出貨量已由先前高庫存水位回落後逐步恢復正常動能。
法人調查顯示，萬泰科客戶端庫存已從高峰期約5至6個月，下滑至約3個月的水位，庫存水準回歸較健康，帶動本季營收有機會呈現淡季不淡的態勢。
銅價近期波動，但公司多數產品採浮動報價機制，加上帳上普遍持有約兩個月的安全庫存，預期在銅價上漲前所存低價庫存將有助推升毛利率。法人估計，短期毛利率可能較去年同期呈現年增。
在產品端，萬泰科同時受惠於AI資料中心對高速線材需求擴大以及低軌道衛星（LEO）相關應用的拉動。公司為數家資料中心與衛星地面設備供應鏈的一環，產品線的需求與客戶擴充算力計畫呈正相關。
針對季節性因素，年底通常因耶誕假期導致需求短暫走弱，但庫存調整完成後，首季可望回補，支撐營收回升。公司並持續關注客戶端需求變化與原物料價格走勢，以調整出貨與採購節奏。
投資面上，法人評估若AI及低軌衛星相關專案持續推進，萬泰科在線材供應鏈的市占與出貨量將成為觀察重點，但需觀察實際出貨與合約認列情形。
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資料來源-MoneyDJ理財網