荷莫茲危機引爆LNG爭奪戰　台灣天然氣逾30%依賴卡達恐受衝擊

中東戰爭導致荷莫茲海峽航運幾近停擺後，全球約1/5的能源運輸受到衝擊，亞洲與歐洲正激烈爭奪液化天然氣（LNG）供應。《金融時報》指出，部分原本駛往歐洲的天然氣運輸船已改道前往亞洲，推動亞洲和歐洲的天然氣價格同步飆升。

金融時報報導，在中東戰爭導致經由荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）的運輸受阻後，亞洲與歐洲買家正激烈爭奪液化天然氣（LNG）供應。這條關鍵航道的運輸幾乎停擺，使全球約1/5的供應受到影響。

《金融時報》分析船舶監測數據顯示，從美國和以色列對伊朗發動攻擊後，LNG爭奪戰日益激烈。一些原本駛往歐洲的天然氣運輸船在航行途中突然改變航向，轉而駛往亞洲。

許多亞洲國家高度依賴經由荷莫茲海峽輸送的石油和天然氣，而這條關鍵水道目前的航運幾近停滯。卡達和阿拉伯聯合大公國生產的LNG通常經由這條海峽運往亞洲。戰爭爆發後，亞洲的LNG價格幾乎立即飆升，促使部分美國天然氣被轉運至亞洲市場。

台灣超過30%天然氣消費依賴卡達

諮詢公司「Wood Mackenzie」天然氣與LNG分析主管迪奧多阿多（Massimo Di Odoardo）表示，台灣、南韓和日本等國都需要尋找LNG來源，以彌補來自波斯灣的供應缺口。

花旗集團（Citigroup）數據顯示，台灣在2025年有超過30%的天然氣消費依賴卡達。南韓和日本的比例分別為15%和5%。另外，亞洲在炎熱夏季通常比歐洲使用更多天然氣，因為空調需求較高，讓亞洲公用事業公司更急於鎖定貨源。

全球絕大多數LNG是透過長期合約出售，而非現貨市場。不過，一些買家可以更改貨物最終目的地。當價格上漲到足夠高時，也有部分賣方願意違反合約。

不過，根據數據公司「Spark Commodities」資料，到5日為止，歐洲天然氣價格飆升和運輸費用暴漲，使得把美國LNG轉運至亞洲的誘因再次下降。

歐洲與亞洲爭奪LNG供應局面重演

天然氣船最終航向何處，往往取決於歐洲天然氣價格、亞洲LNG基準價格（JKM）還有航運費率之間的相對水平。對歐洲買家而言，與亞洲爭奪LNG供應的局面似曾相識。4年前，俄羅斯在全面入侵烏克蘭後，大幅削減對歐洲的管道天然氣供應，當時對剩餘貨源的競爭將價格推升至歷史高點。

歐洲天然氣價格8日一度升至每兆瓦時69.5歐元，較伊朗衝突爆發前高出1倍以上。不過，仍遠低於2022年曾達到的每兆瓦時342歐元。自戰爭爆發起，亞洲JKM天然氣價格也已翻倍，8日升至每兆瓦時73.1歐元。

歐洲買家已從2022年的經驗中吸取教訓。律師事務所「Baker Botts」合夥人克爾（Alex Kerr）表示，在這種極端價格情境下，歐洲手中有更多武器可以應對。他指出，買家已開始在合約中加入條款，若供應商為追求更高利潤而轉運貨物，將面臨更高額的違約罰金。

另外，隨著美國新LNG項目投產，市場上可自由銷售、未指定目的地的天然氣供應也比過去更多。

天然氣相較石油更難儲存和運輸

雖然卡達等生產國對LNG最終去向有嚴格限制，但幾乎所有美國出口的天然氣都可以依買家意願運往任何市場。有分析師指出，部分生產商為了追求更高收益，違反合約的意願也有所增加。這使得改變航線的情況更有可能發生，而部分歐洲買家在戰爭爆發前不願簽訂長期供應合約的決定，可能將付出高昂代價。

由於市場預期全球天然氣供應將出現過剩，部分歐洲買家原本認為等到今年稍晚再簽約會更便宜。諮詢公司「Wood Mackenzie」的奧多阿多（Di Odoardo）表示，歐洲買家也因為歐盟新的甲烷排放法規而暫緩購買LNG，因為不確定未來是否會因此面臨罰款。

隨著荷莫茲海峽持續接近封閉，歐洲與亞洲爭奪有限貨源導致價格進一步上漲的風險正與日俱增。相較於石油，天然氣更難儲存和運輸，因此市場對供應短缺與價格衝擊更加敏感。

牛津經濟研究院（Oxford Economics）在研究報告中指出，海峽關閉時間越長，航運中斷演變為真正天然氣短缺的風險就越高，因為運輸船無法裝載貨物，而儲存設施容量有限。