5月季節性開崩魔咒躲不過？專家揭「1真相數據」急警關鍵：損失慘重

財經中心／綜合報導
每年五月到來，華爾街知名投資諺語「五月賣股緊走」（selling in May and going away）再度掀起市場討論，不少投資人擔憂季節性修正來臨，考慮是否該提前退場避險。面對投資者關切，就有多位分析師解析近期市場波動，提出若僅憑過往經驗在5月全面撤出市場，反而可能錯失後續漲勢的觀點，認為在沒有觀察真實情勢的狀態下做出決定，或許會遭遇「損失慘重」的心痛代價，其中權衡要點也被曝光。

從盤勢來看，標普500指數在短短11個交易日內已收復近10%跌幅，展現強勁反彈力道，綜合路透社及CNBC報導，在企業獲利穩健與美國經濟展現韌性的支撐下，市場情緒明顯回溫，卡森集團首席市場策略師Ryan Detrick進一步指出，「若投資人選擇『五月賣股緊走』這種策略」根本說不通，反而可能錯過隨後的上漲行情，如果投資者在五月盲目拋售，轉持有現金，或者採取防禦性退場，「他們真的會損失慘重。」。數據面亦出現關鍵轉變，根據CFRA Research統計，自1945年以來，標普500在5月至10月期間平均報酬約2%，明顯低於11月至隔年4月的近7%，也因此形成「五月賣股」的市場慣性。然而，近10年同期報酬已提升至約7%，甚至去年大漲逾22%，顯示傳統季節性規律逐漸弱化。

進一步觀察短期報酬，摩根大通指出，過去10年美股5月平均報酬率仍有1.5%，6月與7月更分別達1.9%與3.4%。對此，Ballast Rock Private Wealth投資組合經理Jim Carroll認為，今年在企業獲利穩健與經濟展現韌性的背景下，投資人不應僅因季節性因素就過度悲觀，「或許正是應該將季節性因素放一旁觀察的一年」。CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall則提醒市場仍存在潛在風險，點出2026年適逢美國期中選舉年，歷史顯示近10年中有一半年度在5月至10月期間呈現下跌，平均跌幅約1.5%。再加上能源價格波動、聯準會政策走向及地緣政治變數，市場不確定性仍未完全消散。

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