美股還會繼續噴？6大觀察重點曝 他揭一事若談不攏：市場恐又波動
美股上週再次全面噴出，本週將持續噴發嗎，該如何觀察？資深分析師王倚隆今（5/11）在臉書粉專「王董的大盤籌碼」發文指出，本週市場焦點將重新回到通膨數據，遇到聯準會主席鮑爾將退位，是降息還是轉鷹派必須注意，另外，當美股還沉浸在AI帶來的獲利狂歡時，AI裁員潮持續湧現，上班族已感受到第一波實體衝擊。
王倚隆說，美股上週再次全面噴出，S&P500全週累積上漲2.4%、那斯達克更是大漲4.5%並持續改寫歷史高點！市場現在幾乎完全忘記年初對於經濟衰退的恐慌情緒，尤其四月非農就業數據遠遠超出預期，更讓美國經濟可能衰退的論點直接被消滅！即便科技業裁員消息仍然滿天飛，但是AI資本支出與半導體族群依舊火力全開，整個市場現在就是典型的AI狂熱行情主導一切。
王倚隆指出，本週市場焦點將重新回到通膨數據而不再是財報，華爾街預估四月CPI年增率將從3.3%跳升到3.8%，核心CPI也將從2.6%上升至2.8%，主要是油價飆升造成的能源衝擊反映到短期物價之中。市場現在最擔心的問題很簡單，就是伊朗戰爭推升油價之後，企業運輸成本會一路傳導到食品與服務價格，這代表美國家庭的壓力恐怕還會繼續惡化，聯準會想降息也會變得更加困難。
除了CPI之外，市場也將觀察PPI與零售銷售數據。尤其零售銷售現在變得相當重要，因為這會直接驗證美國消費者是否還撐得住高油價與高通膨環境？富國銀行甚至直接警告四月通膨數據可能比平常更有戲，因為航空燃油成本上升將帶動機票價格上漲，而房租數據也可能因為去年政府關門造成的統計扭曲而突然升溫！雖然市場預期五月住房通膨可能重新降溫，但短線數據恐怕還是不會太好看。
王倚隆說，更關鍵的是本週這份通膨數據發布後沒幾天，就是鮑爾擔任聯準會主席的最後任期日！市場現在已經把焦點放在華許的接班之上，而川普政府的政策方向或許也可能因此出現重大轉變。現在的問題在於如果通膨重新升溫，新任主席是否還敢推動降息？還是聯準會將被迫重新轉向更鷹派的立場？這也代表未來幾個月將會迎來利率路徑改變引起的波動。
另一方面川普即將前往中國訪問，同時還會帶著一票美國企業高層同行包括黃仁勳、庫克等等重量級人物。這趟行程的重要性非常高，因為就在川普出訪之前，美國法院才剛剛再次重擊川普的關稅政策，裁定全面10%關稅違法。雖然市場短線對這消息反應不大，但這代表川普過去幾年最核心的經濟武器之一，正在持續遭到司法挑戰。
更麻煩的是這場關稅爭議現在還可能牽扯到新一輪退款問題，美國政府未來恐怕還要面臨另一波關稅退款壓力。也就是說市場現在雖然被AI與中東局勢吸走注意力，但川普的關稅政策其實根本沒有消失，只是暫時被蓋過去而已。一旦中國行程談判不順利或者關稅問題再次升級，市場波動恐怕又會重新被點燃。
王倚隆並提到，AI方面則開始出現另一個非常可怕的新趨勢，那就是AI裁員潮持續湧現！從Block開始大砍40%員工之後，Meta與Microsoft接連跟進，而本週更擴散到Coinbase、Cloudflare、Upwork與Bill.com等等公司。這些企業現在幾乎都把AI當成組織重整與裁員的最佳理由，甚至直接公開表示公司要全面轉向AI優先模式。
這波AI裁員早就不是單一企業現象，而是整個科技業的新共識。Coinbase執行長甚至直接坦言，現在最大的風險是不採取行動！換句話說，企業現在已經開始利用AI浪潮合理化裁員、縮編與組織重整，這也代表現在很可能就是AI正式改變美國勞動市場結構的起點。美股現在還沉浸在AI帶來的獲利狂歡，但對於一般上班族而言，AI帶來的第一波實體衝擊早就已經開始了。