記憶體崩 恐慌過頭了？需求反看俏 DeepSeek為鑑
MoneyDJ新聞 2026-03-27 08:45:20 郭妍希 發佈
記憶體大廠美光(Micron Technology, Inc.)、電腦儲存設備領導服務商Sandisk等如日中天的記憶體股本週受創，跟谷歌(Google)新發布的「TurboQuant」 演算法，有望將大型語言模型(LLM)的KV快取(KV cache)記憶體需求壓縮6倍有關。然而，分析人士認為市場恐慌過頭，除了因為這並非全新技術外，歷史經驗顯示，效率提升通常會降低成本、進而帶動更多硬體需求，也就是所謂的傑文斯悖論(Jevons’ Paradox)。
Barron`s、MarketWatch等外電報導，TurboQuant是一種專門用來解決KV快取(key-value cache)瓶頸的演算法。Google將其描述為「數位備忘單」(digital cheat sheet)，實際上是充當了AI模型的「短期記憶」。雖然目前已有壓縮資訊、以便在備忘單塞入更多訊息的方法，但快取空間仍會迅速填滿。此外，傳統壓縮技術可能會導致模型出現幻覺(hallucinate)或出錯。
TurboQuant的目標是解決這些問題。Google研究人員表示，該技術能在不損害模型準確度的情況下，將AI模型的KV記憶體需求降低至少6倍、速度提升最多8倍。
對過去因AI對記憶體與儲存容量需求不斷成長而獲利的投資人來說，聽到AI相關記憶體需求會「壓縮6倍」，無疑是敲響警鐘。
然而，TurboQuant其實沒有聽起來那麼可怕。首先，這並非全新技術，這項演算法的技術草稿早在2025年4月就在網路出現。瑞穗(Mizuho)科技產業專家Jordan Klein指出，每個雲端巨頭與LLM開發商都在研發類似技術，「如果這項技術真的好到能在Google內部大量使用，相信我，他們絕對不會發表論文公開它。」
第二，記憶體使用效率上升，很可能會導致需求進一步上揚。舉例來說，2025年1月中國的DeepSeek橫空出世，展現了降低AI模型訓練成本的能力，一度引發市場擔憂雲端商對AI晶片的投資過頭，導致美股市值一口氣蒸發1兆美元。然而，隨後發生的正是「傑文斯悖論」，更高效的模型大幅增加AI服務需求，反而證明擴大投資的合理性。
Sandisk財務長Luis Visoso與美銀證券(BofA Securities)對談時也持相同觀點。美銀分析師Wamsi Mohan引述Visoso的說法指出，TurboQuant能提升超大規模資料中心資本支出的投報率(ROI)，而效率的提升反將推高需求。Mohan將Sandisk的投資評等維持在「買進」，目標價為900美元。
摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)分析師Joseph Moore也指出，Google對KV快取效率的提升，對整體記憶體需求的直接影響有限。因為這些數據是儲存在高頻寬記憶體(HBM)中，而該組件的容量並不會因此改變。
儘管如此，美光26日終場仍續挫6.97%、收355.46美元，創1月5日以來收盤新低。Sandisk同步慘跌11.02%、收603.17美元，創3月9日以來收盤新低。
這波因記憶體需求浪潮而受惠的半導體蝕刻機台製造商科林研發公司(Lam Research Corp.)、半導體設備大廠應用材料(Applied Materials)、晶圓檢測設備製造商科磊(KLA Corporation) 26日也大跌9.35%、8.34%、6%。台積電(2330) ADR同步下挫6.22%、收326.11美元，創2月4日以來收盤新低。
(圖片來源：shutterstock)
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