大尺寸 H5 產線未如期生產、客戶拉貨避關稅，元太電子紙產能吃緊
市場環境有著關稅、匯率等不確定因素，對電子紙大廠 E Ink 元太科技而言還不是最棘手的問題，計畫中的第 5 條產線（H5）未如期投入生產，加上關稅因素客戶積極拉貨，讓元太產能吃緊。
美國總統川普第一任期時，電子紙產業鏈許多後端組裝產線從中國轉移到越南、墨西哥等。元太科技董事長李政昊在 21 日法說會指出，關稅對元太較無直接影響，然而關稅措施恐怕增加生產成本、提高產品價格，導致需求下滑，元太持續與客戶溝通市場情況。
李政昊進一步指出，關稅分別對 ESL 和閱讀器而言，前者由於 ESL 今年預估的量大致底定，例如沃爾瑪（Walmart）訂單沒有變動，甚至提前拉貨以減少關稅衝擊，還未部署的零售業者則是觀望關稅措施如何變化，於是 ESL 短期內影響不大；至於後者，客戶觀察閱讀器顯示黑白轉彩色帶來強勁需求，實際上閱讀器客群落在 30~50 歲左右，是一群喜愛閱讀、具有一定經濟能力的消費者，想要擁有彩色閱讀器這樣的產品，元太依然正面看待閱讀器市場需求，成長幅度則需繼續觀察。
對於出口導向的公司，勢必感受到匯率波動帶來的壓力，元太也不例外。元太科技財務長陳樂群強調，將會持續觀察匯率走勢，做出動態調整。
新建廠辦所裝設的 H5 才是元太目前最煩惱的問題，原本預期 4 月投入生產，因故延至最快 6 月。由於客戶拉貨，加上 H5 未如預期運作，元太目前產能吃緊。
電子紙尺寸越大，顯示表現越好，元太在大尺寸生產現階段處在良率爬坡，李政昊形容「爬得比較痛苦，比想像中更困難」，但信心表示良率突破只是時間問題。
▲ 元太 2025 第一季重點營運數據。
元太 2025 年第一季合併營收（台幣，下同）80.6 億元、年增 43%，歸屬母公司之淨利 22 億元、年增 66%，稅後每股盈餘 1.91 元高於去年同期 1.16 元。受惠於新舊產品順利轉換以及新品上市帶來動能，第一季的毛利、營業利益及淨利都創公司歷年第一季新高點。
展望今年營運情況，李政昊認為第二季將成今年高峰、第三季也不錯，第四季還不明朗，全年依舊正面看待。
最後，元太科技董事會日前通過新建大幅寬電子紙生產設備，設備交易金額 26.4 億元，以及建置大幅寬模具生產設備，設備交易金額 9.88 億元，累計交易總金額為 36.28 億元。
（首圖來源：元太科技）