調查：新加坡今年或將面臨通膨上升壓力

新加坡2025年全年核心通膨率為0.7%，低於2024年的2.8%，但2026年或將面臨通膨上升壓力

一、依據新加坡金融管理局(MAS)及貿工部(MTI)本(2026)年1月23日聯合發布的「消費者物價指數」(CPI)新聞稿指出，星國2025年12月核心通膨率(不包括住宿及個人交通費)為1.2%；2025年全年核心通膨率則為0.7%，明顯低於2024年的2.8%。核心通膨率係新加坡金融管理局衡量物價的主要指標。另，新加坡2025年12月整體通膨率亦為1.2%；2025年全年整體通膨率則下降至0.9%，低於2024年的2.4%。

二、上述新聞稿指出，新加坡2026年進口成本預期將持續下降，惟下降幅度會趨緩。2026年全球原油價格亦將下跌，但區域通膨在歷經2025年疲軟後，預期將小幅回升。此外，隨著新加坡生產率成長恢復正常，單位勞動力成本成長將加速，個人消費需求亦將維持穩定。

三、上述新聞稿另指出，2026年新加坡核心及整體通膨率預期將自2025年的低位回升。新加坡金融管理局將於2026年1月29日發布「2026年第1季貨幣政策聲明」時，提供最新的通膨預測。

四、分析師指出，儘管目前新加坡面臨的物價壓力仍溫和，惟隨著能源價格上漲，及星國政府將調高碳稅及開始徵收永續航空燃料稅，未來星國將面臨通膨上升風險。

五、新加坡華僑銀行(OCBC)首席經濟分析師林秀心指出，倘依月份而言，星國2025年12月整體及核心通膨率已較上(11)月上升，顯示物價壓力雖溫和，但已有回升跡象。伊預測，2026年新加坡整體及核心通膨率分別為1.4%及1.3%。新加坡金融管理局可能在2026年下半年緊縮貨幣政策。

六、星展銀行(DBS)經濟分析師蔡漢廷則認為，與全球油價等外部因素相比，2026年新加坡物價上行壓力更可能源自星國境內因素，尤其是服務業。

七、馬來亞銀行(MayBank)經濟分析師指出，新加坡政府對目前經濟前景的下行風險，如美國對等關稅措施及地緣政治因素等，持謹慎態度。預料新加坡金融管理局在「2026年第1季貨幣政策聲明」中，將維持現有的星幣溫和升值傾向。倘星國經濟成長持續強勁，核心通膨持續攀升，該局可能在2026年4月或7月略微加大「星幣名目有效匯率」(S$NEER)的升值幅度。(資料來源：經濟部國際貿易署)

資料來源-MoneyDJ理財網