智伸科併購，明年營收跳升、進入特斯拉供應鏈

MoneyDJ新聞 2019-10-01 09:00:01 記者 林詩茵 報導

昨(30)日雖股市適逢颱風休市，但汽車動力暨安全零組件大廠智伸科(4551)仍召開重大訊息說明會宣布，將以換股方式將旭申國際(Sixxon Precision Machinery Co., Ltd)納為100%持股子公司。智伸科發言人林慈青(見附圖)表示，旭申同樣是精密金屬零件製造廠商，雙方產品和客戶具互補效應，合併後可強化智伸科在油電車和電動車的佈局，並強化產品的整性。而據悉，旭申是特斯拉的供應商，智伸科等於藉併購打入特斯拉供應鏈。
林慈青表示，智伸科為強化公司產品組合的完整性、擴大營運規模，以及提升營運效率及增強市場競爭力，董事會通過以換股方式將旭申納為100%持股子公司，換股比例為每1.25股旭申普通股換智伸科普通股1股，合計發行新股約2400萬股，將提報股東會通過及主管機關核准，換股基準日暫定為2020年1月31日。
而合併後智伸科的股本將從現行的8.19億元，擴大至10.59億元。
林慈青指出，智伸科目前主要從事汽車煞車安全系統、燃油噴嘴系統、傳動系統、轉向系統、溫控系統、醫療器械、半導體設備流量控制系統、雲端及高容量硬碟精密零件等精密金屬零組件製造；而旭申產品同樣涵蓋汽車、3C和工業領域，主要產品為汽車零件變速箱扭力轉換器、電動汽車關鍵零組件、高端重機避震器高階零件、3C產品、工業設備等精密金屬零件等，兩家公司產品和客戶均具互補性。
此外，智伸科主要生產據點在中國浙江嘉善與廣東東莞，而旭申在台灣的桃園市楊梅區，在產線分佈上同樣具互補性。
林慈青說，在全球化競爭下，此併購案將強化智伸科未來產品組合的完整性，也期許在產能與技術開發上，透過兩造團隊合作發揮最大的效應，尤其，兩家公司的重要客戶都是產業內的指標客戶，在客戶基礎的擴大與技術的共享，也有助智伸科延續成長動能。
值得留意的是，旭申是特斯拉長期的關鍵零組件供應商，智伸科併入旭申也有助智伸科加速開發潛在客戶，並正式搶入特斯拉供應鏈。
旭申股本3億元，2018年營收30.47億元，稅前盈餘5.55億元，稅後淨利4.12億元，EPS 13.73元；而2019年上半年營收14.54億元，稅前盈餘2.39億元，稅後淨利1.91億元，EPS 6.38元。
智伸科2018年營收44.77億元，稅前盈餘7.27億元，稅後淨利5億元，EPS 6.1元；2019年上半年營收23.59億元，稅前盈餘4.28億元，稅後淨利3.06億元，EPS 3.73元，優於2018年同期的2.86元。累計前8月營收32.09億元，年增10.16%。
若以兩家公司合併後的擬制合併財報觀察，2019年上半年營收為36.69億元，稅後淨利4.97億元，以合併股本10.59億元估算，EPS為4.69元。
法人估，智伸科全年營收將有機會維持1成左右的增長，上看近50億元，在新品放量有助獲利表現下，EPS可望重回7元大關以上，甚至突破7.5元。
而2020年度在與旭申合併後， 2月起營收即有望看到跳升，以旭申每月平均營收在2.5億元附近來看，法人估，智伸科屆時單月營收將上看6、7億元，年增率將呈大幅增長態勢。 資料來源-MoneyDJ理財網