嬌生J&J宣布加碼美國投資550億美元，關稅衝擊擴大到製藥業？

2025年3月22日（優分析產業數據中心） - 美國製藥巨擘嬌生公司Johnson & Johnson(JNJ-US)宣佈未來四年將在美國加碼投資25%，總金額超過550億美元，藉此強化其國內製造能力，以因應川普政府可能實施的藥品進口關稅。J&J同時宣布將新建四座製造設施，首座落腳北卡羅來納州威爾遜市（Wilson），目前已正式動工。

關稅壓力推動製藥業本土化，J&J大動作擴建

此次J&J的投資決策，是為了因應前總統川普提出對進口藥品課徵25%關稅的政策風險。雖然目前關稅仍未定案，但製藥與科技業者已積極布局美國本土製造。J&J表示，公司在美國的製造基地數量已超越其他任何國家，未來不僅將新建四座廠房，也會擴建現有據點並強化研發設施。

根據J&J說法，威爾遜市新廠投資金額超過20億美元，預計施工階段可創造5,000個工作機會，完工後將提供超過500個長期職缺，並專注生產癌症、免疫與神經疾病等關鍵療法。其餘三座廠址尚未公布。

投資總額含原有規劃，R&D與IT支出亦納入統計

雖然J&J對外宣稱將新增550億美元投資，但部分投資人指出，其中包含既有年度研發與資訊科技支出，並非全部為新增資本支出。Gabelli Funds投資組合經理人Jeff Jonas表示：「這個數字把許多原本就要做的投資都算進去了，以呈現一個較具吸引力的大數目。」

事實上，美國多家企業近期皆針對川普可能恢復關稅政策做出回應。例如禮來藥廠（Eli Lilly）也宣佈五年內在美國投入270億美元建廠計畫；蘋果公司更釋出四年內將投資5000億美元的宏大計畫，雖然其中包含部分既定承諾。

投資人觀點：本土生產策略符合長期趨勢

市場觀察人士普遍認為，無論關稅最終是否實施，全球供應鏈正走向在地化已成不可逆趨勢。Jonas指出：「即使最後達成某種關稅協議，自由貿易與無限制全球化的時代已經結束。」他補充，雖然藥品業務受關稅影響有限，但醫療器材部門可能面臨小幅衝擊。

Zacks Investment Management投資組合經理人Brian Mulberry則表示，如果J&J能以本土生產支撐未來藥品收入，將有助於在潛在關稅政策下保持競爭優勢。

J&J此波擴大美國製造基地的投資行動，除反映對政策風險的應變，也顯示大型製藥企業正積極因應產業供應鏈結構的根本轉變。未來美國本土製藥產能的提升，將成為企業面對政策與市場變動的重要籌碼。