台股暴跌1800點　不敗教主公開正二ETF操作法

美半導體股再遭空方狙擊，費城半導體指數重挫，輝達、AMD及美光同步走弱，賣壓迅速蔓延至亞洲。台股今（28）日盤中狂瀉逾1800點，台積電下跌60元，台達電、聯發科跌幅均超過8%。AI長線趨勢並未改變，但市場正從追逐題材轉向檢驗獲利，短線高估值科技股仍面臨修正壓力。

台股28日開低走低，盤中跌點迅速擴大至1800點以上，電子權值股全面潰退，市場恐慌氣氛升高。3大權值股同步成為殺盤重心，台積電盤中下跌60元，台達電重挫逾9%，聯發科跌幅也達8%以上，對指數形成沉重壓力。

這波賣壓並非單一財報不佳所致，而是市場對AI投資回報、中國半導體競爭，及科技股高估值的疑慮同時升高。美股前1交易日費城半導體指數重挫，輝達下跌近5%，AMD、美光及半導體設備股同步走弱；費半7月以來跌幅一度超過2成，30檔成分股全數跌破50日均線，反映半導體族群短線已進入全面修正。

其中，中國記憶體大廠長鑫存儲掛牌後股價大漲，加上中國半導體設備自主化進度加快，引發市場重新評估美國晶片及設備廠的競爭優勢。另一方面，市場傳出輝達可能為大型AI資料中心提供龐大融資，也讓投資人擔心，當AI基礎建設愈做愈大，資金需求與回收年限是否同步拉長。賣壓不只衝擊美股，三星電子、SK海力士也同步重挫，顯示這波修正已擴散至全球AI半導體供應鏈。

富達總體經濟團隊指出，企業財報仍是盤面焦點，但Alphabet、特斯拉公布財報後，市場已開始質疑大型科技公司投入高額AI資本支出的實際效益。換言之，AI題材並未消失，只是投資邏輯已從「有夢最美」，轉向檢視企業能否把資本支出轉化為營收、獲利及現金流。

外部環境同樣不平靜。中東地緣政治風險升溫，推升原油價格及通膨預期，美債殖利率跟著走高。富達認為，AI一方面可提高生產力，另一方面也會帶動資料中心、晶片、電網及軟體基礎建設的龐大投資，推高資金需求與實質利率。這意味未來10年利率未必重返過去的超低檔環境，科技股評價也難再靠寬鬆資金一路墊高。

因此，今日台股重挫較接近全球科技股估值修正與籌碼去化，而非AI產業基本面突然反轉。但當指數位於高檔，融資、槓桿資金及短線追價籌碼集中，一旦美股科技股出現急跌，台股波動便會被放大。

值得注意的是，盤面雖然一片慘綠，00685L（群益臺灣加權正2）成交量仍大，持續成為市場人氣重心。由於分割後價格降低，加上具備每日2倍槓桿特性，吸引大量短線資金進出；但成交熱絡不等於適合長期持有，指數震盪愈劇烈，槓桿ETF每日重新平衡效果愈可能侵蝕報酬。

不敗教主陳重銘提醒，正二ETF存在波動耗損，不宜把它當成一般市值型ETF長期存股。若以台股約42000點視為階段性「地板」、47000點視為「天花板」，操作上可在接近區間下緣時分批布局，反彈靠近上緣則適度調節，利用區間來回做價差。重點不在猜出最低點，而是避免高檔重押、低檔恐慌停損，透過紀律加減碼，降低震盪行情中的耗損風險。

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