關水龍頭！日銀宣布拋售ETF等資產　「100年才能賣完」

即時中心／林耿郁報導

日本銀行（日本央行）在昨（19）天落幕的金融政策決定會議中，決定開始分批出售持有的ETF與不動產投資信託部位，預計每年賣出3,300億日圓以上的資產；但因體量太過龐大，預計要賣「超過100年」才能完全離場。

關水龍頭！NHK報導，日銀宣布將開始以「簿價（買進成本）」為基準，逐年向市場拋售約3,300億日圓（約674.3億新台幣）的ETF，以及50億日圓（約10.22億新台幣）的J-REIT不動產投資信託部位；具體執行將在準備工作完成後展開。

日銀總裁植田和男強調，為避免市場受到嚴重衝擊，因此將採「非常緩慢」的步調出售金融資產，「全部賣完可能要花超過100年」。但植田也強調，若市場出現不穩定，日銀會「隨時調整」，暫停拋售持有部位。

日銀自2010年起買入ETF，並在2013年前行長黑田東彥主導的量化寬鬆下，大幅向市場注資，買入額最高曾達每年12兆日圓（約2.45兆新台幣）。

截至今（2025）年3月底，日銀持有ETF的成本（簿価）約為37兆日圓（7.56兆新台幣），市價則約70兆日圓（14.3兆新台幣），相當於東京證券市場市值的7%以上，使日銀成為多家大型上市企業的主要股東，引發市場對日銀「扭曲公司治理」的批評聲浪。

政策利率維持0.5%不變　2委員提案升息遭否決

在昨（19）天的金融政策決定會議中，日銀決定將政策利率維持在約0.5％不變，理由是須觀察美國加徵關稅，對日本企業獲利與景氣的影響；不過，會中兩名審議委員高田創、田村直樹投下反對票，並分別提出將基準利率升至0.75％的議案，以防止通膨過熱，但兩人意見最終遭多數票否決。

日銀宣布ETF出售計畫後，日經指數一度下跌逾800點，隨後市場認為出售步調緩慢，下跌幅度略為收斂。市場分析師指出，此舉被視為「政策正常化的重要信號」，但出售規模有限，短期內對股市實質壓力有限。

有分析師認為，日銀此舉象徵從「非常規貨幣政策」回歸正常化，但其龐大持股意味著處分過程將「極為漫長」，對未來日本國內與國際金融市場、公司治理結構與貨幣政策靈活性等，都將產生深遠影響。

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