為什麼最近大家都在聊「新興市場」？想多賺點又怕風險，你可以這樣挑基金

如果你戶頭剛好有筆閒錢想放基金，覺得放定存太少、但看到最近熱門科技股上上分分又有點怕怕的，先停個三分鐘看完這篇。這幾天，很多大資金其實正悄悄轉向一個你一定聽過、但可能一直沒認真研究的地方。

為什麼最近聰明錢開始往「新興市場」跑？

最近很多朋友在問，為什麼現在要看新興市場？新興市場(像台灣、韓國、印度等經濟正在快速成長的國家)聽起來好像波動很大，但其實背後的邏輯很有趣。

最新的市場展望報告提到，新興國家現在有三個很強的趨勢正在發生。首先是很多國家自己內部的政策改革慢慢看到成果了。再來，因為全球地緣政治的關係，很多大企業在重新佈局供應鏈，這反而讓一些新興國家接到更多生意。最後，就是大家不想把雞蛋都放在同一個籃子裡，開始有把資金分散配置的需求。

換句話說，當全球局勢越不確定的時候，有些資金反而會去找那些「正在默默努力賺錢」的國家。而且，有外資投資策略師近期明確表示，非常看好下半年新興市場的股票和債券。因為預期下半年美元強勢的狀況可能會稍微喘口氣，一旦美元沒那麼強，新興國家的貨幣和資產壓力就會變小，未來的路就會明朗很多。

想像一下，這就像是你原本常去的那家熱門餐廳現在大排長龍又一直漲價，你轉個彎，發現隔壁街有幾家新開的店，東西好吃、價格合理，而且越來越多人開始去排隊了。

股票跟債券，這兩種新興市場基金差在哪裡？

既然知道新興市場有機會，那我們通常會遇到兩個選擇：買股票型基金，還是債券型基金？這聽起來複雜，但拆開來看就一個重點：你想當股東，還是想當債主？

如果你想當股東，跟著國家的企業一起成長，就可以看股票型基金。像是摩根全方位新興市場基金(JPM全方位新興市場-A股分派-美元, LU0053685615)或是安本新興市場股票基金(A累積美元, LU0132412106)，它們的目標都是透過投資這些國家的公司股票，來爭取長期的資產增值。

最近外資機構的分析也指出，像台灣和韓國的股市，因為記憶體晶片的需求超級好，企業賺錢的能力很強，這對新興市場的股票基金來說是很大的支撐。不過，當股東本來就要承受比較大的價格起伏，等於你放一百萬進去，雖然有機會變成一百三十萬，但短期內也可能要忍受它跌到九十萬的過程。

另一方面，如果你想當債主，穩穩領利息，那就可以看債券型基金。有大型歐洲資產管理團隊觀察到，新興市場的通膨(物價上漲、錢變薄的現象)在前兩年大概就已經見頂了。現在經濟重新啟動，新興市場債券非常有機會走出之前的低谷。

舉例來說，像霸菱成熟及新興市場非投資等級債券基金(G類美元季配息型, IE0000835953)，就是鎖定能提供較高收益的債券。非投資等級債(給付利息較高，但公司體質比大企業稍微弱一點的債券)雖然名字聽起來有點嚇人，但只要經理人挑得好，它就像是你把錢借給一家正在擴張、願意付你較高利息的潛力公司，很適合想要定期有現金流進帳的人。

看到基金「淨值」很高，是不是就不該買了？

這幾天在社群上，常常看到剛接觸基金的新手發問：「我看到某檔基金淨值好幾十塊美金，是不是太貴了？我是不是該去買淨值只有十塊錢的？」

這是一個超級常見的誤解。我們拿霸菱全球新興市場基金(A類美元配息型, IE0000838304)來當例子，它目前的規模大約有 8.81 億美元，而最新的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)大約落在 74.3 美元左右。

很多新手看到 74 美元(大約等於台幣兩千四百元)，再對比其他只有 10 美元的基金，會直覺覺得「這檔好貴」。但是，基金的淨值跟便當的價格不一樣。便當賣兩千四百元是真的貴，但基金淨值高，通常只是代表這檔基金成立的時間比較久，而且過去幾年幫投資人賺的錢都默默滾進去了，就像一棵種了很久的樹，自然長得比較高。

也就是說，你拿十萬台幣去買淨值 10 美元的基金，跟買淨值 74 美元的基金，你擁有的「總金額」都是十萬台幣。未來如果市場漲了 10%，你的十萬都會變成十一萬。所以，挑基金千萬不要看淨值高低來決定便不便宜，而是要看它買了什麼、以及未來的成長潛力。

想跟著大戶多元配置？先搞懂這個新觀念

最後，如果你決定要撥一點錢來試試看新興市場，有一個很重要的觀念要更新。

以前大家常聽到的經典策略叫「60/40 股債配置」——也就是股債配置(把資金分開買股票和債券，通常是六成股票四成債券來平衡風險)。等於你有十萬塊，六萬買股票衝刺，四萬買債券防守。

不過，最近外資投資策略師特別提醒，現在市場不管往上或往下的波動風險都偏高，傳統的 60/40 模式可能已經不夠用了。他們建議要轉向更「多元化」的配置。這代表什麼呢？

這代表你的防守範圍要擴大。除了買單一國家的科技股，你可以把一部分資金放進新興市場的股票或債券裡，甚至搭配一些不同的主題基金。想像你本來只靠一兩個明星球員在打球，現在你要建立一個有前鋒、有後衛、有外援的完整球隊。當某個市場稍微熄火的時候，另一個市場剛好能補上得分，這樣你晚上睡覺才會比較安穩。

下次你去常看的基金平台時，不妨點開新興市場基金的月報，看看「經理人觀點」那一欄，你會發現世界很大，到處都有正在成長的好公司。如果是你，會想選跟著企業一起衝刺的股票型、還是穩穩領息的債券型呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。