統一證券：台股估高檔震盪

【昨日盤勢】：
週一早盤在台積電帶動下，大盤上漲近500點。由於期交所調整千元以上股票期貨最小升降單位，引發波動度，加上SemiAnalysis發布BackPlane背板良率不佳導致輝達Kyber架構機櫃遞延至2028年問世，引發PCB及AI概念股利空走跌，台光電甚至跌停，大盤指數由漲轉跌。縱使盤面上漲家數高於下跌家數，但眾多個股仍震盪加劇。漲價題材之功率元件、導線架走勢剽悍；封測族群亦是盤面主角；三星SDI供應新普電池芯用於BBU，激勵電池模組概念股提升人氣。傳產方面，軍工受惠政府政策續強；亞洲生技大會將至，相關個股在展覽利多發酵下走揚。權值股方面，台積電上漲0.62%，鴻海上漲0.62%，聯發科下跌1.67%，廣達上漲0.27%，台達電下跌3.86%。盤面強勢股，新盛力、強茂、茂達、捷敏-KY、界霖、新普、鈺創、中華化、長榮航太、長園科、智通*等共62檔漲停；雷虎、朋程、三福化、力智、德微、矽格等漲幅7%以上；盤面弱勢股，台光電、信昌電、晶技、科嶠、環宇-KY等共9檔跌停；大毅、弘塑、先進光、世芯-KY、南電、台燿、創意、景碩、力麗等跌幅8%以上。終場台灣加權指數下跌 224.23點，以46556.39點作收，成交量為1.01兆元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌0.68%、傳產下跌0.03%、金融上漲1.09%。在次族群部份，以百貨、電纜、生醫表現較佳，分別上漲2.80%、2.33%、2.07%。

【資金動向】：
三大法人合計賣超280.62億元。其中外資賣超255.04億元，投信買超71.63億元，自營商賣超97.21億元。外資買超前五大為群創、友達、長興、永豐金、中石化；賣超前五大為和桐、力積電、華邦電、台化、晶技。投信買超前五大為第一金、遠傳、長榮航、英業達、兆豐金；賣超前五大為聯電、宏碁、仁寶、玉山金、群益證。資券變化方面，融資增5.27億元，融資餘額為6313.45億元，融券增0.86萬張，融券餘額為20.9萬張。外資台指期部位，空單減少965口，淨空單部位80087口，借券賣出金額260.31億元。類股成交比重：電子84.80%、傳產13.05%、金融2.15%。

【今日盤勢分析】：

根據 LSEG I/B/E/S，分析師預估，標普 500 整體企業第二季獲利預計年增 24%。科技類股獲利則預估躍增約 65%。市場樂觀期待美國大型企業公布第二季財報。週一美股四大指數齊揚，台積電ADR上漲4.06%。台股後市分析如下：

第一、臺灣期貨交易所於6日上線四項制度革新，分別係調整高價股票期貨最小升降單位、擴大三階段漲跌幅機制適用商品、小型化黃金類商品及非金電指數期貨的契約規格、及增掛黃金選擇權履約價格序列。考量臺股高價股族群持續擴大，期交所為強化交易避險效率，調整高價股票期貨最小升降單位，價格介於1,000元至2,500元的股票期貨，最小升降單位由5元調整為1元，適用標的包含台達電等20餘檔高價股票期貨，有效降低高價股票期貨的報價價差與交易摩擦成本。

第二、外電指出，蘋果首款折疊iPhone預計今年將與iPhone 18在秋季同台發表，但因零組件供應吃緊，折疊機可能延至年底甚至明年首季開賣，推估年底前供貨仍相當緊張。陸系外資觀察折疊iPhone真實需求的較佳時間點，可能是今年底到明年第1季，屆時供給問題可能大幅改善，較能看出折疊iPhone需求能否持續。

第三、技術面觀察，週一加權指數開高走低，量微縮守10日線。KD指標向上，RSI及MACD皆位於整理期。現階段多方架構未變，惟成交量低於月均量，預期指數高檔震盪，維持族群良性輪動。

第四、盤面資金聚焦功率元件、導線架、封測、電池、軍工等族群，包括：強茂、順德、矽格、新普、中光電等表現強勢。

【投資策略】：

國科會主委表示，台灣今年經濟有望雙位數成長，有助支撐投資評價。本週市場焦點轉至FOMC會議紀要及大型科技股法說。時序進入除權息旺季，現金股息活水7月陸續湧現，預期指數高檔震盪，操作建議保持適度資金彈性，避免過度槓桿，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、機箱滑軌、功率半導體、特用化學及自行車等族群。

資料來源-MoneyDJ理財網