乙盛-KY明年營運報喜，獲利增幅估大於營收
MoneyDJ新聞 2025-11-21 09:22:55 鄭盈芷 發佈
乙盛-KY(5243)昨(20)日法說會報喜，看好2026年營收、獲利同步回到成長軌道，而在AI伺服器訂單挹注下，明年Q1營收有機會回到季、年雙增表現；乙盛-KY明年車用訂單先看穩，而毛利率佳的網通、新能源則都有不錯的成長空間，獲利結構可望持續優化，以此估算，明年獲利增幅將大於營收。
乙盛-KY目前車用佔比大致在55~60%、網通(伺服器、低軌衛星)約2成，其他主要來自消費性電子機構件，而乙盛-KY明年新能源成長性相當不錯，公司表示，能源櫃類似伺服器機櫃的設計，包含多項節能裝置，而此類產品的商機來自能源產業與製造回流美國，由於電力需求上升，帶動儲能與節能市場成長，已有數個新能源客戶預計明年進入量產階段，明年也預計把新能源佔比獨立出來，未來在產品應用呈現上，將分為車用、網通、消費性電子、新能源四大塊，預期明年新能源營收占比有機會達5~10%。
乙盛-KY明年營收看雙位數增長，而網通則是所有產品中成長性最強的，成長幅度會大於整體營收增幅，主要即是受惠於客戶AI伺服器新產品放量。
乙盛-KY強調，公司在墨西哥、越南、馬來西亞等主要替代中國的第二基地都設有產能，是公司重要的競爭利基，而檢視乙盛-KY法說會簡報，其主要客戶包括北美CSP(雲端服務供應商)、科技大廠，伺服器EMS大廠，甚至也接到晶圓代工龍頭的工具櫃機構件訂單。
乙盛-KY累計前10月合併營收101.36億元，年減6.06%，主要受車用、消費性電子下滑影響，法人推估，今年營收將呈現個位數年減，明年則有機會挑戰歷史新高；乙盛-KY累計前3季EPS為3.37元，已超越去年全年的3.36元，法人推估，今年EPS將落在4~5元，明年獲利增長幅度則可優於營收，有機會挑戰掛牌以來新高。
(圖片來源:法說會簡報)
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資料來源-MoneyDJ理財網