外資狂砍 3,102 億血洗台股摜破季線！專家逆風喊殺融資「去槓桿」是好事
受到韓國股市拖累，市場去槓桿情況持續，上週五台股重挫 2,953.71 點，大跌 6.47%，收在 42,671.27 點，直接摜破季線，三大法人中，只有投信法人持續買超，連續第 13 週加碼台股，買超 542.64 億元，外資大舉賣超 3,102.42 億元，三大法人合計自台股提款 3,807.78 億元。
玉山中小型股基金經理人杜欣霈指出，近期台股表現受到國際市場持續走跌衝擊，加上市場對利多消息標準越來越高、台股融資額度維持 6,000 億以上高檔等較為不利的條件，市場槓桿較高的情況，只要出現風吹草動，近月強勢族群如記憶體、被動元件、載板等均跌停，市場氣氛轉為恐慌。
杜欣霈表示，整體 AI 趨勢大方向並無變化，包括美股企業獲利穩健、債務槓桿溫和，未觸及危機線等，且 AI 投資逐步轉為實質回報，有利供應鏈正向循環，研判短期市場漲多且籌碼趨亂，因而出現去槓桿情況，對中長線而言反而是好事，建議台股部位可趁市場去化融資過程中，分批承接布局。
杜欣霈提醒，台股評價隨晶圓龍頭大廠上修而趨於合理，目前處於不便宜但也不貴的評價水位，短期須留意國際地緣政治及美國通膨造成波動加劇，而這波台股指數來回震盪創高，但量能短期反而出現持續縮減，類股持續輪動但陸續出現價量背離狀態，市場籌碼面顯示短期風險上升。
整體而言，考量 AI 帶來的結構性獲利增長與更高的股東權益報酬率，杜欣霈認為，目前台股合理預估本益比區間已從過去的 15 至 16 倍上移至 19 至 20 倍，觀察過去大盤若回檔修正至季線附近或跌破季線，通常是值得留意的中長期布局時機。
杜欣霈建議逢低分批布局，核心持股以 AI 相關龍頭股為主，題材及落後補漲股區間操作，科技股可留意雲端 AI 零組件、晶圓龍頭大廠建廠供應鏈、先進封測設備、低基期 IC 設計、記憶體、光通訊，傳產族群則以電力相關供應鏈為主。
（首圖來源：shutterstock）