致茂法說透露這個產業即將進入強勁循環！

設備大廠致茂（2360-TW）於7月30日召開2026年第二季法說會，揭露的營收結構與新品進度，就透露出一個重要訊號：

在眾多相關細產業當中，已經有一個領域率先進入設備採購與產能擴張階段，接下來可能迎來更強勁的成長循環。

哪一項設備需求成長最快？

致茂的主要產品為量測及檢測設備，應用範圍涵蓋伺服器電源、GPU與ASIC測試、先進封裝、光通訊、BBU及儲能系統等領域。

由於公司設備橫跨多個重要供應鏈，因此，從不同產品線的營收成長與交機時程，可以進一步判斷各個細產業目前處於驗證、擴產，還是即將放量的階段。

致茂2026年第二季合併營收為135.29億元，季增14%、年增110%，連續兩季創下歷史新高；上半年合併營收達253.89億元，年增91%，每股盈餘為21.27元。

從產品組合來看，上半年量測及自動化檢測設備營收為115.59億元，年增136%；半導體與光通訊測試解決方案營收為77.96億元，年增62%。

兩項主要業務都維持高速成長，但量測及自動化檢測設備的成長幅度明顯更高，不但超過公司整體營收增幅，也遠高於半導體與光通訊測試業務。

這項業務為什麼會率先大幅成長？

主要原因來自伺服器電源、HVDC及儲能系統的測試需求快速增加。

致茂表示，AI相關需求目前已占電力電子測試營收約60%，而其中大多數都與AI資料中心的電源供應器測試有關。

答案也因此浮現。

目前在相關供應鏈中，進度走得最快、已經率先進入擴產階段的細產業，就是AI電源供應器。

AI電源設備需求已經出現，客戶相關產品正進入出貨期

過去電源供應器的生產節奏，主要跟隨伺服器出貨節奏。

但現在從設備端觀察，已經開始出現三個變化：

第一，產線規模擴大，設備需求明顯增加，代表客戶正在擴充產能。

第二，產品規格升級，測試設備功率提升至MW等級，對應更高階的生產線配置。

第三，系統整合程度提高，測試範圍從單一產品延伸到機櫃與系統層級，代表產線已進入整合與放量前階段。

這三個變化合在一起，反映的不是需求成長，而是整個AI電源供應鏈的生產節奏正在進入加速期，並且迎來規格升級。

接下來AI伺服器電源供應器、HVDC電源轉換設備以及整櫃電力系統供應商，如台達電(2308-TW)、光寶科(2301-TW)等電源供應器大廠營運動能會比較快看到反映。

半導體後段測試客戶準備在2026年底至2027年產能爬坡

致茂的高功率老化測試設備已經接單，確定在2026年下半年出貨；多個GPU、CPU及交換器晶片客戶也將在下半年進入新品導入或量產爬坡。

但從設備進場到產線穩定運作仍需時間，因此相關供應鏈的生產節奏較可能落在2026年底至2027年才明顯加速。

BBU、儲能、光通訊測試設備下半年交付，相關供應鏈正在建置下一代新品產能

致茂的光引擎、CPO模組及雷射老化測試設備預計在2026年下半年出貨。

同時，4MW等級電池測試系統也將陸續交付，對應資料中心BBU及ESS儲能需求。

這代表相關供應鏈目前仍在產線建置與設備導入階段，生產節奏尚未進入放量期。

面板級封裝仍在客戶驗證

面板級先進封裝量測設備已安裝於客戶端，但仍在進行調整與試用。

目前仍屬於產線驗證階段，尚未進入明確的量產節奏。

致茂設備交付進度透露的客戶營運順序

從致茂的設備營收與交付時程，可以清楚看出各細產業的生產節奏差異。

第一的階段是AI電源供應器

設備需求已明顯放大，代表客戶已進入產線擴建與整合階段，生產節奏正在加速。

第二階段是半導體後段測試、光通訊、BBU及儲能。

目前仍在設備導入與產線建置階段，生產節奏較可能在2026年底至2027年逐步轉強。

第三個階段則是面板級封裝，目前仍處於驗證與調整階段，尚未進入明確量產節奏。

因此，致茂這次法說會真正透露的重點，不只是設備需求成長，而是各細產業的生產節奏已經開始分化。

當市場仍聚焦在產品題材時，設備端已經先反映出：

AI電源供應器供應鏈的生產節奏正在加速，並率先進入下一輪擴產循環。