聯亞矽光子業務高速成長，外資、本土法人齊升目標價，最高4401元

【財訊快報／記者何美如報導】光通訊廠聯亞( 3081 )Q2財報亮眼，法說會展望正向，預期矽光子維持強勁成長，產能大幅擴充至2028年以因應高速成長的需求。最新出爐的本土法人及外資報告全面調高目標價，美系外資目標價最高，從4307元調高到4401元，維持「買進」評等。
聯亞第二季獲利表現優於預期，毛利率衝上57.5%，較第一季54.8%及去年同期43.3%明顯提升，稅後淨利4.68億元，年增384%，優於市場預期。美系外資指出，聯亞資料中心相關營收占比在第二季已達80%至85%，其中矽光子產品成為主要營收貢獻來源。AI資料中心持續擴建，帶動高速光通訊需求快速成長，加上800G及1.6T矽光子光模組滲透率提升，聯亞將持續受惠。
聯亞7月營收達5.01億元，月增19%、年增177%，優於市場預期，美系外資預估，聯亞8月、9月營收將分別達5.06億元及5.05億元，年增率分別達173%及171%，帶動第三季營收達15億元，季增24%、年增174%，營運成長動能持續加速。
隨800G、1.6T矽光子（SiPh）需求持續升溫，加上產能擴充效益逐步顯現，美系外資看好聯亞未來矽光子業務高速成長，預期2027、2028年產能可望維持三位數年增，將2029年預估EPS的目標本益比由61倍提高至61.5倍，並以折現本益比法計算，將12個月目標價由4,307元上調至4,401元，維持「買進」評等。
另一家亞系外資最新出爐的報告，則將聯亞目標價由2986元調高至3345元，維持Outperform(優於大盤)。
本土券商也全面調高聯亞目標價，元大證券給予聯亞「買進」評等，目標價由2409元調高至3200元。永豐證券則維持「買進」評等，目標價4095元。

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