AI投資疑慮衝擊市場情緒　亞洲股市震盪整理、微軟與Meta財報反應兩樣情

亞洲股市周四走勢震盪，在AI投資回報疑慮持續發酵下，市場情緒依舊脆弱，加上聯準會維持利率不變但對後續政策態度未明，使投資人對利率前景更加謹慎，長天期美債殖利率升抵近19年新高。

MSCI亞太（日本除外）指數盤中漲跌震盪，尾盤下跌0.6%；日本日經225指數上漲0.24%，但本周累計仍下跌約4%。台股同樣受到AI概念股賣壓影響，加權指數盤中一度接近41,000點後漲勢收斂，午盤附近下跌約0.26%，回落至39,933點附近，顯示投資人對AI產業高額資本支出能否轉化為獲利仍抱持觀望態度

近期市場焦點集中在AI概念股，本周南韓股市遭遇重挫，市值蒸發逾2兆美元，引發市場重新檢視AI基礎建設的大規模投資是否能帶來足夠回報，半導體族群也成為賣壓中心。

OCBC投資策略董事總經理Vasu Menon表示，美國貨幣政策前景不確定、美債殖利率曲線快速陡峭化、中東局勢升溫，以及市場持續擔憂半導體與AI產業，都將使金融市場短期維持高度波動。

南韓KOSPI指數周四再跌1%，本周跌幅朝15%邁進。近期市場急跌，也迫使南韓政府宣布穩定市場措施，財政部長具潤哲（Koo Yun-cheol）更公開對單一個股槓桿ETF政策致歉。

不過，也有部分市場人士認為，目前市場賣壓已有過度反應之嫌。Nordea Asset Management新興市場股票投資組合經理Gina Kim表示，目前AI長期基本面並未改變，近期市場拋售已有類似恐慌性賣壓的跡象。

個股方面，三星電子Samsung Electronics(005930.KS)公布晶片部門利潤大增逾250倍，並預期晶片供應吃緊將持續至2028年，一度緩和市場對半導體產業的憂慮。

美國科技巨頭財報則呈現兩極化反應。微軟Microsoft(MSFT-US)向市場重申，即使持續投入AI基礎建設，仍有能力在2027會計年度維持穩健現金流，激勵股價走高；相較之下，Meta Platforms(META-US)因第二季自由現金流暴跌91%，股價承壓。

市場接下來將聚焦亞馬遜Amazon(AMZN-US)及蘋果Apple(AAPL-US)即將公布的財報，以進一步觀察大型科技公司持續投入AI基礎建設後，是否仍能維持獲利與現金流表現。

聯準會周三宣布維持利率不變，但決策委員意見分歧。聯準會主席Kevin Warsh表示，自上次政策會議以來，美國公債殖利率已明顯上升，反映市場對利率維持高檔的預期，他對此表示歡迎，但未暗示聯準會是否將以升息回應市場預期。

市場目前預估，聯準會9月升息機率約60%，年底前累計升息幅度約33個基點。

T. Rowe Price美國首席經濟學家Blerina Uruci表示，Warsh的談話透露市場已經先替聯準會完成部分緊縮效果，但若聯準會持續避免提供前瞻指引，市場仍可能反覆調整對政策方向的預期。

J.P. Morgan Asset Management全球市場策略分析師Kerry Craig則指出，新任聯準會主席面對的是一個意見分歧的決策委員會，加上債券市場開始質疑聯準會控制通膨的決心，未來政策溝通與市場預期之間的落差，仍將是市場波動的重要來源。