《經濟學人》解析「華人富豪大遷徙」！告別「謹言慎行」的新加坡，中資潤向「狂野奢華」的杜拜

新加坡曾是中國富豪「潤學」的首選聖地，但隨著前總理李顯龍一句「請收斂你的光芒」，加上嚴格的反洗錢審查，這股資本狂潮正轉向波斯灣。《經濟學人》近日報導，杜拜已成為中國「瘋狂亞洲富豪」的新樂園。因為在這裡開法拉利無需愧疚，加密貨幣暢行無阻，更遠離歐美制裁的長臂管轄，一個「小中國」生態系正在中東沙漠崛起。

如果要為中國富豪的去向繪製一張地圖，你會發現那條曾指向馬六甲海峽南端——新加坡的粗大箭頭，如今正悄悄地變細，取而代之的，是一條橫跨印度洋、直指阿拉伯半島的嶄新金流。

這是一場關於「安全感」與「炫耀權」的用腳投票。

就在不久前，新加坡國務資政、前總理李顯龍（Lee Hsien Loong）對居住在這個城市國家的外國人給出了一句忠告：「請收斂一點」（Please keep the bling down）。這位新加坡建國家族的掌門人，建議那些口袋深不可測的新移民：不要在深夜開著法拉利炸街，也不要當眾揮灑昂貴的香檳。這種過度的奢華，會刺痛本地人的神經，破壞社會契約的平衡。

然而，在六千公里外的杜拜（Dubai），社會規範截然不同。

「在中國，即使你富可敵國，你也絕不敢開著藍寶堅尼招搖過市，」剛搬到杜拜不久的華人移民李國（Li Guo，音譯）對《經濟學人》（The Economist）坦言。但在這座海灣城市，他擁有一輛義大利跑車，且毫不掩飾地享受引擎的轟鳴聲。「但在杜拜，你可以開任何你想開的車，沒人會找你麻煩。」

這不僅僅關於一輛跑車的故事，更是中資在全球地緣政治夾縫中，尋找新生存空間的縮影。隨著中國國內經濟陷入停滯，美國金融制裁的陰影又揮之不去，大批中國富人正帶著他們的現金與渴望，湧入這座沙漠中的黃金之城。

從獅城到波灣：資本流向的黃金交叉

新加坡向來被視為中國富豪的後花園，畢竟這裡與中國語言相通、法治更是嚴明。但風向在2024年至2025年間發生了劇烈轉變。《經濟學人》指出，中國投資者正將目光投向新加坡之外，尋找另一個陽光充足、安全且低稅率的司法管轄區。對於那些在國內面臨消費降級、內捲競爭的中國企業來說，這裡更是一個遠離歐美貿易壁壘的新興市場。

數據說明了一切。根據中國官方自己的估計，目前約有37萬名中國公民居住在阿拉伯聯合大公國（UAE），約有1.5萬家中國公司在當地營運，這兩個數字自2019年以來幾乎翻了一倍。專門追蹤全球高淨值人群流動的顧問公司恆理環球（Henley & Partners）指出，中國投資者是阿聯酋私人財富大遷移浪潮中的主力軍。據恆理環球估算，僅在2025一年，這裡就見證了近1萬名「百萬美元富翁」（dollar-millionaires）的淨流入。

相比之下，曾經的寵兒新加坡，其富豪年度淨流入量卻腰斬至1600左右人。

資金的流向也反映在金融架構的設立上。截至目前，已有超過1250家私人投資工具（包括家族辦公室）在杜拜的離岸金融中心運作，而這個數字在2024年底還只有800家。儘管阿聯酋當局對於家族辦公室的國籍來源諱莫如深，但當地的財富管理顧問向《經濟學人》證實，中國資本解釋了近期這一增長的絕大部分比例。

沙漠中的「小中國」：從溫室青菜到全套學制

對於中國富豪而言，移民杜拜並不僅僅是資產配置，更是一種生活方式的「無縫接軌」。與早年華人移民西方需要痛苦適應文化衝擊不同，如今的杜拜，已經建立起一個自給自足的華人精緻生活圈。《經濟學人》指出，中國的外籍人士在杜拜的生活，幾乎可以像在國內一樣便利，甚至更加愜意。這裡不只有零星的中餐館，而是擁有為中國客人量身定做的「完整供應鏈」。

在當地主要的華人超市「溫超」（Wemart），購物者可以買到所有熟悉的品牌，從老乾媽到茅台一應俱全；而在沙漠的溫室棚架裡，甚至種植著中國人餐桌上必不可少的綠葉蔬菜，確保了「中國胃」的每日供給。

甚至移民家庭最關心的兩大痛點——教育與醫療，在杜拜也得到了解決。自2020年起，孩子們就可以進入杜拜中國學校（Chinese School Dubai）就讀。這是一所公立機構，主要遵循中國的課程體系進行教育，學費相對低廉。這裡甚至還有一家專門的中國醫院。一位來自中國的新移民形容，這裡的華人社區基本上是「自成一體」的，你甚至不需要會說太多英文或阿拉伯語，就能活得滋潤。

這種「群聚效應」不僅限於家庭財富，中國企業也在插旗。杜拜多種商品交易中心（Dubai Multi Commodities Centre, DMCC）副執行長費賴爾·艾哈邁迪（Feryal Ahmadi）透露，該自由貿易區內已有超過1,000家中國公司。雖然它們僅佔該區企業總數的4%，但在過去三年裡，中國企業的數量每年都以25%的速度驚人增長。

從中國四大國有銀行、最大的國有石油公司，到像自動駕駛汽車公司文遠知行（WeRide）這樣的科技新創，中國企業在杜拜的版圖早已超越了傳統的小商品貿易，向著金融與高科技領域全速進發。

為何是杜拜？中立、開放與「潤學」新聖地

總部位於香港的顧問公司Landmark Family Office正在向杜拜擴張，其負責人卡梅倫·哈維（Cameron Harvey）對《經濟學人》分析，雖然香港和新加坡憑藉共同的語言和成熟的資本市場，仍然是中國資金最大的樞紐，但杜拜的吸引力正在因三個主要原因而飆升：中立性（neutrality）、開放性（openness）以及致富的機會。

第一，地緣政治避風港。

杜拜最大的優勢在於其對外交事務的實用主義態度。這座城市的外籍人口增長，往往是對全球地緣政治動盪的直接反應。2022年，西方制裁將俄羅斯富豪逐出了世界主要的金融中心。當許多俄羅斯人的海外資產被凍結時，杜拜卻張開雙臂歡迎那些在別處碰壁的人——這其中甚至包括被新加坡拒之門外的人。

一位來自杭州、現居杜拜的房地產投資者回憶，當瑞士等傳統中立國也開始配合制裁，將受制裁者排除在銀行體系之外時，許多人感到震驚和心寒。對於那些在全球範圍內遊走的中國富豪來說，這個教訓再清晰不過：「在西方制裁的陰影下，沒有哪裡是絕對安全的，但杜拜比大多數地方都安全。」

第二，用錢買得到的居留權。

阿聯酋對全球政治的「兼容並蓄」也反映在國內政策上。與瑞士和新加坡對外國人居留權日益嚴苛的門檻不同，杜拜的規則簡單直白：錢。

只需投資200萬迪拉姆（約新台幣1750萬元）——例如購買一套濱海公寓——新移民就有資格獲得長期簽證。根據官方數據，杜拜在2023年簽發了15.8萬份此類居留許可，是2022年的兩倍。雖然2024年以後的完整數據尚未公佈，但趨勢顯然只增不減。

第三，資金流動的自由度。

眾所周知，考慮到中國嚴格的資本管制，將資金轉出中國需要相當的「街頭智慧」。但要將這些資金運入杜拜，卻比許多地方容易得多。近年來，新加坡在一系列涉及家族辦公室的洗錢醜聞後，監管當局開始嚴格審查外國投資者的賬目。同時，新加坡也在收緊加密貨幣領域，因為該領域常被用於跨境非法資金轉移。

相比之下，杜拜的氛圍要輕鬆得多。當地企業家李文（Lewin Li，音譯）指出，許多加密貨幣公司正蜂擁而至，因為這裡的監管環境相對寬鬆，成為了數位資產的新天堂。對於中國人來說，杜拜不只是一個存放現金的保險箱，更是一個能讓錢生錢的聚寶盆。

中國買家大量湧入杜拜樓市，使其成為全球最熱門的房地產市場之一。根據統計，2025年杜拜住宅物業價格上漲了12%（儘管低於2024年的16.5%漲幅）。這與中國國內低迷的房地產行業形成了鮮明對比，中國國內的銷售已大幅放緩。

愛麗絲·劉（Alice Liu）原本是將中國太陽能板進口到杜拜的貿易商，但敏銳地嗅到了同胞的購房熱情，她迅速考取了房地產經紀人執照。她告訴《經濟學人》，她的中國客戶們非常務實：「他們對租金回報率的興趣，遠大於房子裡有沒有熱水浴缸。」

中國的新創公司也在沙漠看見了黃金。與中國類似，杜拜的監管機構對新技術（如人工智慧和自主機器人）持歡迎態度，樂於進行實驗。但更重要的是，杜拜擁有豐富的耐心資本和富裕的客戶。

自動駕駛科技公司文遠知行（WeRide）的資本市場負責人埃里克·董（Eric Dong）與《經濟學人》記者一同乘坐該公司的自動駕駛計程車穿梭於杜拜街頭。他直言不諱地表示，他的業務在杜拜的利潤率遠高於中國。在中國，用戶每公里僅需支付約30美分（約新台幣10元）；而在杜拜，乘客願意支付大約三倍的價格。如今，中國三大自動駕駛計程車公司都已在杜拜的道路上運營。

沙漠中榮景會是海市蜃樓嗎？

然而，這場盛宴並非沒有陰影。

首先是「壞分子」的滲入。隨著中國開始嚴厲打擊在東南亞（如緬甸、柬埔寨）的詐騙中心，一些手握大量現金的網路犯罪分子將陣地轉移到了杜拜。他們帶來了數百名受契約束縛的勞工。據報導，在當局鎮壓之前，許多人居住在杜拜郊區一個破敗的華人社區裡。這種情況已經引起了注意，一些外籍人士報告說，他們在離開中國時被當局盤問其在杜拜的業務，這似乎是中國政府試圖阻止人口販運的舉措。

此外，還有兩個潛在的巨大風險懸在頭頂：包括中國當局可能隨時對資本外逃和公民出境採取更嚴厲的打擊；中美之間的衝突如果升級，美國則有可能通過「二級制裁」（secondary sanctions）瞄準杜拜的實體，例如那些與中國有業務往來的銀行，這將直接衝擊杜拜作為「中立避風港」的地位。(推薦閱讀)一文看懂大法官與總統之戰：關稅違憲裁判如何重擊川普2.0

不過在此之前，正如《經濟學人》所描述的那樣：這座城市的中國外籍人士，將繼續駕駛著他們閃閃發光的法拉利，在沙漠的高速公路上油門全開。對於這群「潤」出來的中國新貴來說，享受當下的自由與奢華，或許才是對抗未來不確定性的唯一方式。