《金屬》交易所庫存下降 LME期銅上漲0.5%
MoneyDJ新聞 2026-06-09 06:15:43 黃文章 發佈
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨6月8日多數下跌，庫存下降則為銅價提供支撐。期銅上漲0.5%至每噸13,590美元，期鋁上漲0.4%至每噸3,607美元，期鉛下跌0.8%至每噸1,988美元，期鋅下跌0.2%至每噸3,535美元，期錫下跌2.1%至每噸52,100美元，期鎳下跌0.9%至每噸18,400美元。
路透社報導，業內人士表示，在任何進口關稅正式實施之前，交易商與基金仍持續將銅從倫敦運往美國。因為一旦徵收關稅，銅的運輸成本將大幅提高。美國此前已表示，可能自2027年初起對銅進口徵收15%的關稅，並自2028年初起將關稅提高至30%。
高盛（Goldman Sachs）近期上調銅價預測並點名倫丁礦業（Lundin Mining）與安托法加斯塔（Antofagasta）為首選銅礦股。過去市場普遍認為高銅價將刺激礦山擴產，最終緩解供應緊張問題，但實際情況卻顯示，全球大型銅礦供應增長遠不及需求增長速度。
隨著能源轉型、電氣化建設以及人工智慧（AI）基礎設施快速擴張，銅已成為全球最重要的戰略金屬之一，而供應端卻受到礦山品位下降、政治風險增加以及開發周期過長等因素限制，導致未來數年市場可能持續處於供不應求狀態。
高盛此次上調銅價預測的重要原因，在於全球兩大重要銅礦面臨供應問題。印尼格拉斯伯格銅礦因地下礦區水患影響，產量恢復速度低於預期；剛果民主共和國的卡莫阿－卡庫拉銅礦則受到地震及地質問題干擾，產量指引遭到下修。
這兩座礦山原本被視為未來幾年全球銅供應增長的重要來源，如今復產時間可能延後至2028年之後，使市場對供應前景產生疑慮。高盛因此將全球礦山供應預測下調35萬噸，相當於全球產量的1.5%，看似比例不高，但在供需已極度緊張的市場中，任何數十萬噸級別的變化都可能大幅影響價格。
另一方面，美國因素也正在加劇全球銅市場失衡。由於市場預期美國政府可能對進口精煉銅課徵關稅，大量貿易商提前將銅運往美國，造成全球其他地區庫存下降。高盛預估，美國銅庫存至2026年底可能增加至180萬噸，但美國以外市場的供應缺口則可能擴大至64萬噸。
高盛報告指出，倫丁礦業的優勢在於其收入高度集中於銅業務，銅營收占總營收高達85%，因此銅價每上漲一美元，公司獲利的彈性相對更大。若未來銅價持續走高，倫丁將成為最直接的受益者之一。此外，其估值相較同業偏低，也為股價提供上升空間。
安托法加斯塔公司擁有智利世界級銅礦資產 Centinela 與 Pelambres，不僅具備穩定產量，也擁有明確擴產計畫。由於全球大型優質銅礦愈來愈稀缺，市場願意給予這類企業較高估值。此外，安托法加斯塔同時具有黃金副產品收入，在金價持續創高的環境下，也能受惠於貴金屬市場上漲。
全球最大礦商必和必拓（BHP）上週表示，該公司已與微軟（Microsoft）合作，利用人工智慧和高效能運算技術加速銅浸出技術的研發，以釋放更多價值。
BHP指出，銅浸出是一項複雜的技術，而尋找更有效率的方法從礦石中回收銅，長期以來一直依賴緩慢且人工化的反覆試驗過程。現有以及尚待發現、可能改善銅浸出效果的分子數量多達數百萬種。若要逐一在實驗室中進行測試，可能需要數年甚至數十年的時間。
微軟的Microsoft Discovery平台結合高效能運算（HPC）、量子化學模擬與專業AI代理系統，可以在短時間內完成過去需要多年才能進行的研究工作。此次BHP與微軟合作，透過AI篩選超過50萬種可能提高銅回收率的分子，並進行數萬次量子化學計算與模擬。透過AI輔助，研究人員能夠迅速鎖定最有潛力的候選方案，再交由實驗室進一步驗證。
BHP與微軟的合作顯示出AI革命已開始從軟體產業向傳統資源產業滲透，包括礦業、能源、農業及製造業等實體經濟部門可能是下一波AI應用的重要場域。這意味著AI正在從提升資訊處理效率，進一步轉變為提升實體生產力的重要工具。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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