高檔籌碼鬆動與估值修正，聯電ADR週四暴跌10.55%創近四年最慘

【財訊快報／陳孟朔】聯電(2303)(美股代碼UMC)ADR週四遭遇近四年來最猛烈的單日拋售，隨費城半導體指數及存儲、晶圓代工類股全面下挫。台積電大幅上調資本支出展望，未能提振晶片股，反而引發市場擔心AI供應鏈擴產速度過快、未來產能與折舊壓力升高，資金趁機從今年累積漲幅龐大的半導體股撤出。聯電ADR週四終場暴跌2.63美元或10.55%，收在22.29美元，為6月17日以來約一個月最低，單日跌幅創2022年中旬全球半導體景氣修正以來最大。當日盤中最低下探22美元，成交量約2,089萬股；相較費城半導體指數下挫4.29%，聯電跌幅超過費半兩倍，顯示股價高基期與獲利了結壓力格外沉重。
儘管單日重挫，聯電ADR今年來仍大漲183.59%，在晶圓代工類股中漲勢突出。股價6月25日盤中一度觸及28.96美元上市新高，以週四收盤價計算，已自高點回落約23%，正式跌入技術性熊市領域；但相較年初水準仍保有龐大漲幅，反映這波下跌帶有高檔籌碼鬆動與估值修正性質。歷史行情資料亦顯示，聯電ADR在6月中下旬曾連續出現雙位數漲幅，短期波動明顯放大。
市場賣壓除受到台積電把全年資本支出上調至600億至640億美元影響，也反映投資人重新評估成熟製程與AI週邊需求的延續性。台積電新增資本主要投入先進製程與先進封裝，對聯電的成熟製程業務未必構成直接競爭，但在半導體股全面去風險之際，市場並未細分個別公司基本面。聯電將於7月29日公布第二季財報，後續焦點將落在晶圓出貨、產能利用率、平均售價及下半年成熟製程需求展望。

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