股魚最新觀察1｜房仲看板都泛白了！第一線慘況曝光，2026年前房市「量縮價不跌」真相解析

隨著政府打炒房政策一波接一波，尤其是央行信用管制緊縮，台灣房市在即將邁入2026年之際，呈現出詭譎的氛圍。知名財經專家股魚在優分析的最新一集《股民想知道》節目中，分享了他近期走訪第一線的驚人觀察：房市不僅進入了交易的「冰河期」，連房仲門口的廣告看板都出現了許多耐人尋味的細節。

房仲看板泛白的背後：成交量剩十分之一

「你去房仲店頭走走，會發現很多廣告看板原本是嶄新的，現在都已經曬到泛白了。」股魚一語道破了目前房市急凍的現況。看板泛白，意味著物件掛在上面太久賣不掉，沒有新的成交案來替換。

股魚指出，這一波房仲過得相當辛苦。過去景氣好時，一名房仲一年成交十幾二十件是常態；但現在，一個月能成交一兩件就要「開香檳慶祝」了。目前的成交主力幾乎只剩下總價兩千萬以內的低總價物件，換屋族與高總價市場幾乎停擺。

為什麼「量縮」卻「價不跌」？

既然交易量急凍，為何房價還遲遲不見崩盤？這是否代表房市即將泡沫化？股魚分析，目前市場處於「量縮價穩」甚至是「價高」的狀態，主要有兩大支撐力道：

• AI與科技業紅利：台灣整體經濟受惠於AI熱潮（如台積電擴廠效應），資金動能仍在，這讓房價有了強力的底部支撐。

• 建商與屋主的口袋深度：經歷過幾波房市多頭，持有方並不急著降價求售，形成了賣方堅持、買方觀望的僵局。

然而，這個僵局在2026年前可能會面臨新的挑戰。

揭開數據真相：建照與使照的「死亡交叉」

股魚在節目中提出了一個關鍵的數據警訊——「建照下降，使照上升」。

• 建照下降：代表建商對未來預期悲觀，開工量開始萎縮。

• 使照上升：代表三、四年前預售的房子現在蓋好了，面臨交屋潮。

這形成了一個尷尬的局面：「在景氣最冷、貸款最難的時候，卻有大量的房子要交屋。」股魚預估，這波交屋與庫存消化的壓力，可能要等到兩年後，也就是2026年左右才能恢復正常水準。這兩年間，市場將持續處於盤整與消化的陣痛期。

2026年的隱憂：「建商貸」重出江湖與配息縮水

對於投資營建股的股民，股魚也發出了示警。雖然興富發(2542-TW)等指標股合約負債屢創新高，看似營收無虞，但投資人對2026年的「配息」不應抱有過高期待。

原因在於銀行限貸令導致許多買方交屋困難（例如原本貸8成變7成）。為了順利交屋，銷掉手上的存貨，許多建商不得不讓「建商貸」重出江湖——由建商借錢給買方補足差額。

「這會導致建商必須保留大量現金在手上，以備不時之需。」股魚分析，當現金被迫留在公司內部進行周轉與借貸時，發放給股東的股利自然會趨於保守。

結語：現在是練功的好時機

儘管房市進入冰河期，股魚卻認為現在是「看房」的最佳時機。因為房仲與代銷人員時間充裕，服務熱情，消費者可以趁此時累積看屋經驗，而不必擔心被話術催促成交。

至於營建股投資人，面對股價腰斬的現況，這或許是長線佈局的起點，但必須要有「持有兩到三年」等待景氣回春的心理準備，切勿只想著搶短線反彈。