你家鄰居就是送貨員！蝦皮母公司股價大漲300%，秘密武器「超本地化配送」是什麼？

在經歷2021年股價暴跌近九成的低谷後，佔據東南亞市場的霸主蝦皮（Shopee）母公司冬海集團（Sea Ltd.），近年上演了一場商業大反攻，股價自 2024 年初以來飆漲逾 300%，公司市值逼近 1000 億美元。

而這場成功逆襲，幕後關鍵是一支由退休人士、家庭主婦/夫與學生組成的「物流奇兵」，他們穿梭在一個又一個社區中，以創新的方式重塑了東南亞的電商物流生態。

「超本地化」解決最後一哩路，SPX Express揪鄰里組送貨小隊

蝦皮過去高度依賴第三方物流，但成本高昂且配送效率不穩；同時，隨著疫情期間線上訂單暴增，物流配送管道難以負荷，也讓投資人開始質疑蝦皮長期獲利能力，導致股價大幅修正。

為了扭轉物流痛點，執行長李小冬在 2022 年押注近 10 億美元投入建造自有物流部門「SPX Express」，每年負責數十億包裹的運輸，而這項決策更成為了關鍵的轉捩點。

有別於傳統的第三方物流公司，SPX Express 深入東南亞的各個社區角落，串聯起一個由在地居民主導的「超本地化」配送網絡。

以新加坡為例，鄉里間的「物流奇兵」利用生活周遭的空間，如公共住宅區、雜貨店或小吃攤，建立超過3500個包裹收發據點，時常可見到家庭主婦/夫在公寓電梯旁鋪設臨時攤位整理包裹，或是退休大叔提著IKEA藍色購物袋，將包裹扔進住家鞋架後方。

這種模式不僅有效解決了東南亞地區複雜地理環境、狹窄巷弄的配送挑戰，更大幅降低了「最後一哩路」的物流成本。

根據研究機構墨騰創投（Momentum Works）的數據，SPX Express 的市佔率在短短2年內從零成長到約 25%，並曾一度超越印尼知名第三方物流業者極兔速遞（J&T Global Express）。這套接地氣的在地化物流系統， 讓蝦皮在新加坡能達到 90% 的隔日送達率，在其他亞洲地區也有近半數訂單能在2天內送達 。

根據彭博估計，東海集團營收可望創下 50 億美元的新高，其中，主力軍電商部門預計將貢獻 36.1 億美元，佔總營收的七成以上；而包含物流在內的加值服務，也預計能貢獻 7.99 億美元，比去年同期成長 14%。

蝦皮在物流上的投入，讓它在東南亞市場的霸主地位更加穩固。墨騰創投指出，在東南亞幾大主要電商平台中，蝦皮佔據了高達 56% 的商品交易總額 (GMV)，遠超競爭對手 TikTok Shop (19%) 和 Lazada (15%)。

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深入扎根東南亞社區，打造接地氣物流網絡

SPX Express 的崛起，除了比拚技術與效率，也是一場深度扎根的社區經營。

SPX Express的配送模式，建立了的居民之間非正式的代收包裹習慣，也透過支付每件包裹約0.3新幣（約新台幣7元）的報酬，鼓勵家庭主婦/夫、退休長者等投入其中。

這不僅為居民帶來額外收入，也讓包裹遞送充滿了「人情味」。例如，一位在社區擔任配送員4年的 64 歲退休人士約翰（John），每天奔波在公寓大樓間送出數百個包裹，不只賺取零用錢，還結識了許多鄰里新知，讓這份工作不僅是顧生計，更成為社區生活的一部分。

同時，蝦皮顯眼的橘色招牌，也能在巷弄穿梭的摩托車後座上、貨車以及包裹櫃等頻繁出現，連帶強化品牌識別與可見度。

然而，這套看似和諧完善的模式也面臨挑戰。部分居民對公共空間被用來存放包裹有所抱怨，而類似打工性質的薪資利潤微薄，每個包裹的報酬為0.5新幣（約新台幣11元），也意味著配送人員需要長時間工作來維持收入。

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資料來源：bloomberg、GuruFocus、GadgetMatch

責任編輯：蘇柔瑋

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